El Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo sin cambios los tipos de interés en la reunión de su Comité de Política Monetaria (MPC) de junio, dejando la tasa oficial (Bank Rate) en el 3,75%, en una decisión aprobada por 7 votos a favor y 2 en contra. Los dos miembros discrepantes del comité del defendieron una subida de 25 puntos básicos, hasta el 4%, ante la persistencia de ciertos riesgos inflacionistas.

La institución señaló que la moderación de la inflación ha continuado en los últimos meses, aunque persiste una elevada incertidumbre derivada de la evolución de los mercados energéticos internacionales y de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Aunque los precios globales de la energía han retrocedido desde la reunión anterior, siguen situándose por encima de los niveles previos al conflicto y muestran una volatilidad significativa.

La inflación del IPC en el Reino Unido se ha reducido hasta el 2,8%, acercándose al objetivo del 2% del banco central. Sin embargo, la entidad advirtió de que la inflación podría volver a repuntar durante la segunda mitad del año debido al impacto retardado de anteriores aumentos de los precios de la energía. Además, el BoE alertó de que cuanto más tiempo permanezcan elevados los precios energéticos, mayor será el riesgo de que se produzcan efectos de segunda ronda sobre salarios y precios, dificultando el retorno sostenible de la inflación al objetivo.

Por otro lado, los responsables monetarios observaron señales de enfriamiento en el mercado laboral británico. El crecimiento salarial continúa moderándose y las encuestas empresariales apuntan a una menor creación de empleo y a una demanda interna más débil. Asimismo, la actividad económica muestra síntomas de desaceleración, lo que podría contribuir a contener las presiones inflacionistas en los próximos trimestres.

El comité reiteró que seguirá aplicando un enfoque gradual y dependiente de los datos económicos, evaluando reunión a reunión la evolución de la inflación, los salarios, el mercado laboral y el impacto de los acontecimientos internacionales. En este sentido, el BoE insistió en que la política monetaria deberá permanecer suficientemente restrictiva durante el tiempo necesario para garantizar que la inflación regrese de forma sostenible al objetivo del 2%.

Valoración: la decisión del BoE refleja el delicado equilibrio al que se enfrenta la autoridad monetaria británica: por un lado, una inflación que continúa moderándose y una economía que pierde impulso; por otro, los riesgos derivados de los precios energéticos y de las tensiones geopolíticas, que podrían volver a alimentar las presiones inflacionistas en los próximos meses.