La Reserva Federal de EEUU (Fed) mantuvo sin cambios los tipos de interés de referencia, en el rango del 3,75%-4,00%, en línea con lo esperado por los analistas, tras la subida de 25 puntos básicos aprobada en septiembre, que había sido la primera desde 2023. La decisión fue respaldada por diez miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), mientras que Lisa Cook y Beth Hammack votaron a favor de un nuevo incremento de 25 puntos básicos.

En su comunicado, la institución señaló que la actividad económica está creciendo a un ritmo sólido, con un gasto interno resistente, un fuerte crecimiento de la productividad y una inversión de capital robusta. Asimismo, destacó que la creación de empleo se ha mantenido en línea con el crecimiento de la población activa y que la tasa de desempleo apenas ha variado. No obstante, advirtió de que la inflación continúa elevada.

La Fed indicó que la llegada de nuevos datos permitirá determinar la orientación adecuada de la política monetaria para garantizar el retorno de la inflación al objetivo del 2%, reiterando su compromiso con la estabilidad de precios.

Por otro lado, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, anunció cambios en el calendario de reuniones: en 2027, una de las ocho reuniones previstas se dedicará exclusivamente a analizar la estrategia monetaria a largo plazo, sin votación sobre los tipos de interés. En 2028 habrá dos reuniones de este tipo.

Valoración: los mercados financieros consideran muy probable que la Fed vuelva a subir los tipos de interés en diciembre. Según los futuros sobre fondos federales, los inversores asignaban tras la reunión de octubre una probabilidad del 86,2% a un nuevo incremento de 25 puntos básicos, que situaría el rango objetivo en el 4,00%-4,25%, frente a una probabilidad del 13,7% de que se mantengan sin cambios.

La persistencia de la inflación, el dinamismo de la economía estadounidense y el voto de dos miembros del FOMC a favor de subir los tipos en octubre refuerzan estas expectativas. No obstante, la decisión dependerá de los próximos indicadores económicos, especialmente de inflación y empleo, por lo que los mercados seguirán atentos a los datos antes de la reunión del 9 de diciembre.