El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) ha elevado su tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 2,50%, en su reunión de julio. Se trata del primer incremento en tres años y estuvo en línea con las expectativas del consenso de analistas. La decisión responde al objetivo de reconducir la inflación hacia la meta del 2%, procurando al mismo tiempo minimizar el impacto sobre la actividad económica.

La autoridad monetaria señaló que la reapertura parcial del estrecho de Ormuz ha contribuido a reducir los precios internacionales del petróleo, el gas y los productos petroquímicos, lo que ha aliviado las presiones inflacionarias en el corto plazo. En este contexto, se prevé que la inflación general descienda desde el 3,9% registrado en el 2T2026 hasta situarse en torno al 2% durante los próximos doce meses.

No obstante, el Comité advirtió que los efectos del encarecimiento de la energía podrían prolongarse. Entre los principales riesgos para la inflación a medio plazo destacan el comportamiento de fijación de precios por parte de las empresas, la recuperación de sus márgenes y una posible depreciación del tipo de cambio.

En cuanto a la actividad económica, el banco central reconoció que la economía perdió dinamismo durante el 2T2026, afectada por el aumento de los precios energéticos. Sin embargo, espera una recuperación del crecimiento en el 3T2026, impulsada por la moderación de los precios de los combustibles y una mejora en la confianza.

De cara a los próximos meses, la institución reiteró que podrían ser necesarias nuevas subidas de las tasas de interés, aunque su magnitud y calendario dependerán de la evolución de los datos económicos.