El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó que, según la lectura preliminar del dato, el índice de precios de consumo (IPC) de España repuntó el 0,1% en el mes de mayo con relación a abril.

En tasa interanual el IPC de España subió el 3,2% en mayo (3,2% en abril), también según la primera estimación del dato. La lectura estuvo en línea con lo proyectado por el consenso de analistas de FactSet. En este comportamiento destaca la influencia al alza de los precios del transporte y de los precios de las actividades recreativas, deporte y cultura, que descienden menos que en mayo de 2025. Por su parte, afectan a la baja el vestido y calzado, cuyos precios disminuyen frente a la subida de mayo del año pasado, y los alimentos y bebidas no alcohólicas, cuyos precios se mantienen estables mientras que en el mismo mes del año anterior subieron.

A su vez, la inflación subyacente, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos no procesados y los precios de la energía, subió en mayo hasta el 2,9% desde el 2,8% del mes precedente.

Finalmente, y también según la lectura preliminar del dato, el IPC armonizado (IPCA) subió en España el 0,1% en el mes de mayo con relación a abril, mientras que en tasa interanual lo hizo el 3,6% (3,5% en abril). El consenso de analistas esperaba en este último caso un repunte inferior, del 3,3%.

Valoración: los datos del IPC de mayo confirman que la inflación sigue enquistada en niveles relativamente altos: la tasa general se mantuvo en el 3,2%, mientras la subyacente repuntó al 2,9%, señal de que las presiones de fondo siguen vivas. El dato es moderadamente positivo porque evita nuevas aceleraciones pese al encarecimiento energético y la incertidumbre geopolítica, pero refleja que la desinflación se ha frenado.

De cara a los próximos meses, la retirada parcial de ayudas energéticas y la evolución del petróleo serán claves para saber si España vuelve a acercarse al 2% o entra en una fase de inflación más persistente.