El índice de gestores de compra del sector servicios de España, el PMI servicios que elabora S&P Global, subió en marzo hasta los 53,3 puntos desde los 51,9 puntos de febrero, superando holgadamente los 50,0 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes anterior y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

Según indican los analistas que elaboran el índice en su informe, el sector servicios español experimentó una sólida expansión en marzo, ya que el crecimiento aumentó significativamente desde el registrado en febrero. No obstante, a pesar de esta mejora, al combinarla con el descenso de la producción manufacturera observado en marzo, la economía española registró un crecimiento más débil en el 1T2026. Por lo tanto, se prevé que los datos oficiales del PIB para principios de 2026 muestren un ritmo de expansión inferior al aumento trimestral del 0,8% registrado en el 4T2025.

En ese sentido, estos analistas señalan que la evolución del crecimiento en los próximos meses dependerá en gran medida de la duración de la guerra en Oriente Medio. El conflicto ya ha generado una gran incertidumbre tanto para las empresas como para los consumidores. Las empresas encuestadas observaron que el crecimiento de los nuevos pedidos se ha ralentizado en el sector servicios y que los nuevos pedidos de clientes en el extranjero, que ya se encontraban bajo presión antes del inicio de la guerra, se han deteriorado fuertemente. Además, las empresas de servicios están experimentando fuertes aumentos en sus facturas de energía y combustible, lo que se traduce en el mayor incremento de los precios de los insumos en general en casi tres años. Dado que los precios de venta también han subido notablemente, es comprensible que las empresas estén preocupadas por el impacto que los altos precios tendrán en el gasto de los consumidores en el corto plazo y, por lo tanto, en su rendimiento empresarial durante los próximos meses.