Resumen Semana

• Tras un inicio de mes realmente duro, en el que la mayoría de ellos entraron en corrección técnica, al ceder más del 10% desde su último máximo, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses han logrado cerrar el mes de agosto con significativos avances. Cabe recordar que en las tres primeras sesiones del mes las bolsas occidentales se desplomaron, lastradas por dos factores principalmente: i) el temor de que la economía de EEUU se estuviera precipitando rápidamente hacia la recesión, temor que fue avivado por unas cifras de empleo no agrícola del mes de julio algo más flojas de lo esperado; y, sobre todo, ii) por el incremento de los tipos oficiales en Japón por parte del banco central de país. Así, y tras tocar fondo el 5 de agosto, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses comenzaron a recuperar terreno rápidamente, a medida que el impacto del “factor” carry-trade perdía fuerza y, sobre todo, gracias a la publicación en EEUU de una serie de indicadores macroeconómicos que venían a desmentir que esta economía, al menos por el momento, fuera a entrar en recesión.
• A partir de HOY las bolsas inician uno de los meses que históricamente han sido más negativos para las mismas: el mes de septiembre, si bien es verdad que este mes suele ser más positivo en los años que se celebran las elecciones presidenciales en EEUU. Esperamos, además, que, a partir de ahora, ya con el escenario de tipos de interés más o menos establecido, sean las expectativas de resultados de las empresas cotizadas las que determinen el comportamiento de los valores en las bolsas.
• No obstante, los inversores seguirán muy atentos a los indicadores macroeconómicos que se vayan publicando, esperando que confirmen que el tan esperado escenario de “aterrizaje suave” se puede alcanzar, tanto en EEUU como en Europa. A lo largo de la misma se publicarán cifras e indicadores económicos de gran importancia, tanto en Europa como en EEUU, entre ellos las lecturas finales de agosto de los índice de gestores de compra sectoriales, los PMIs y los ISM estadounidenses, y que se irán conociendo a lo largo de los próximos días, empezando HOY con los PMI manufacturas de la Eurozona, de sus principales economías y del Reino Unido. Además, a lo largo de la semana se publicarán en EEUU cifras que servirán para poder determinar el estado por el que atraviesa el mercado laboral del país, algo que preocupa mucho a los inversores en estos momentos, destacando el viernes la publicación del informe de empleo no agrícola, correspondiente al mes de agosto.
• Esperamos que HOY los principales índices bursátiles europeos abran de forma mixta y sin grandes cambios, a la espera de la publicación de los PMIs manufacturas de agosto, que esperamos que confirmen que la debilidad por la que atraviesa el sector en las mayores economías de la Eurozona ha continuado en agosto. Por lo demás, comentar que, el hecho de que los inversores en Europa no cuenten con la referencia de Wall Street, mercado que permanecerá cerrado por la celebración en EEUU del Día del Trabajo, reducirá la actividad en los mercados de la región, algo que suele ocurrir siempre en estos casos.

Eventos del DÍA

>Bolsa Española

• Naturhouse Health (NTH): paga dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe de EUR 0,10 brutos por acción.

>Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• JD Sports Fashion (JD-GB): resultados 2T2025.

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