Hoy se han publicado en China sus datos de actividad correspondientes al mes de mayo, que han sido mixtos:

• La producción industrial aumentó un 4,5% interanual en mayo, superando la previsión del consenso de analistas de un incremento del 4,3%, y tras el incremento del 4,1% interanual del mes pasado. Los principales aspectos positivos fueron la producción de los circuitos integrados, de nuevos vehículos eléctricos (NEV) y de robots, que contrastan con las fuertes caídas de la producción de vehículos de pasajeros, de ordenadores personales y de paneles solares. La producción de smartphones también disminuyó, así como la de bienes intermedios (materiales de construcción, hierro y acero).
• En sentido contrario, los datos de demanda fueron menores en su gran mayoría. Así, las ventas minoristas cayeron un 0,6%, frente a la caída esperada del 0,2%, y tras el incremento del 0,2% del mes anterior. El consenso de Bloomberg presagiaba la primera caída en territorio negativo, desde la reapertura del COVID, a finales de 2022. El aspecto predominante fue la debilidad en las categorías de gasto discrecional (autos, electrodomésticos y materiales de construcción) que cayeron todos a doble dígito. Los datos son consistentes a nivel global con la debilidad de los datos de ventas relacionadas con coches y la ampliamente discutida retirada gradual de los incentivos para vehículos eléctricos (EV), así como la falta de un impulso adicional por parte de los subsidios para la renovación de bienes de consumo, los cuales solo se mantuvieron este año. Las ventas de oro y de joyería, de los productos deportivos y de ocio y de mobiliario también fueron menores.
• La inversión en activos fijos también se debilitó hasta una contracción interanual acumulada del año (5M2026) del 4,1%, desde la del 1,6% del mes anterior, y muy por debajo de la previsión del consenso, cifrada en una caída del 2,3%. El crecimiento de la inversión en infraestructuras continuó retrocediendo de forma acelerada, registrando un 0,6% en mayo, desde el 4,3% de abril. Además, las manufacturas se giraron a una contracción del 0,4% en mayo, desde un incremento del 1,2% del mes anterior. El sector promotor profundizó su caída, hasta el 16,2%, desde el 13,7% anterior, acercándose a la caída del 17,2% de finales del año pasado. El indicador general sigue reflejando, en gran medida, la tendencia bajista de la financiación disponible. Las ventas de suelo disponible cayeron a un ritmo más acelerado, mientras que se redujeron las caídas en términos nominales. Los nuevos inicios de viviendas siguieron disminuyendo más de un 20% y los de oficinas un 35,0%.
• La tasa de desempleo urbana se redujo en mayo hasta el 5,1%, desde el 5,2% del mes anterior.