Según datos de la Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, el índice de precios de la producción (IPP) de Alemania subió en julio un 3,0% en tasa interanual (1,8% en junio), encadenando cuatro meses consecutivos de avances y registrando su mayor crecimiento desde abril de 2023. El repunte superó además las previsiones del consenso de analistas de FactSet, que proyectaba un incremento en tasa interanual de esta variable del 2,9% en el mes analizado.

El principal impulso alcista procedió de los bienes intermedios, cuyos precios aumentaron un 5,4%, especialmente por el encarecimiento de los metales, los metales preciosos y el cobre. También destacó la energía, con un incremento de precios en el mes del 3,8% en tasa interanual (+0,4% en junio), debido principalmente al encarecimiento de los productos derivados del petróleo, combustibles y gas natural. Los precios de los bienes de equipo subieron un 2,3% y los de los bienes de consumo duradero un 2,0%, mientras que los precios de los bienes no duraderos bajaron un 2,3%. Sin energía, el IPP de Alemania subió el 2,7% en tasa interanual en julio.

Con relación a junio, el IPP de Alemania subió en julio el 1,1% frente al 0,9% esperado por los analistas.

Valoración: el fuerte repunte de los precios de producción alemanes refuerza las señales de reaparición de presiones inflacionistas, especialmente por el encarecimiento energético y de los bienes intermedios. Aunque todavía no implica necesariamente un traslado pleno al consumidor, el dato podría complicar la senda de desinflación y aconseja cautela al BCE ante futuros recortes de sus tasas oficiales.