La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, publicó que el superávit comercial de Alemania se amplió hasta los EUR 19.100 millones en mayo, frente a los EUR 14.700 millones registrados en abril, superando ampliamente las expectativas del consenso de analistas de FactSet, que apuntaban a un saldo positivo de 16.000 millones. Se trata del mayor superávit comercial desde febrero.

Las exportaciones sorprendieron al alza al crecer un 0,9% en el mes de mayo, hasta alcanzar los EUR 137.900 millones, su nivel más elevado en más de tres años y medio. El avance mejora el incremento del 0,8% de abril y contrasta con las previsiones, que anticipaban una caída del 0,3%. El impulso provino principalmente de las ventas a países extracomunitarios (+3,6%), destacando el fuerte aumento de los envíos a EEUU (+23,1%), principal destino de las exportaciones alemanas. En cambio, las exportaciones a la Unión Europea (UE) retrocedieron.

Por el lado de las importaciones, estas descendieron en mayo un 2,5% con relación a abril, hasta los EUR 118.800 millones, su nivel más bajo de los últimos tres meses. El dato revierte el aumento del 1,1% de abril y contrasta con las previsiones de un ligero crecimiento del 0,1%. Las compras procedentes de los estados miembros de la UE cayeron un 2,5%, mientras que las importaciones desde países terceros disminuyeron un 2,6%, con un descenso destacado de las compras a China (-2,0%).

En el acumulado de los cinco primeros meses del año (5M2026), Alemania registró un superávit comercial de EUR 88.400 millones, con un incremento de las exportaciones del 3,0% y de las importaciones del 3,7%.

Valoración: los datos de Destatis reflejan una mejora significativa del saldo comercial de Alemania, impulsada tanto por el dinamismo de las exportaciones como por la contracción de las importaciones. No obstante, el principal motor del avance fue el fuerte repunte de las ventas a EEUU, por lo que conviene evaluar en los próximos meses si este impulso responde a un aumento estructural de la demanda o a factores temporales, como el adelanto de pedidos. En conjunto, las cifras apuntan a una recuperación del sector exterior alemán, aunque con una composición desigual entre mercados comunitarios y extracomunitarios.