Según la estimación preliminar del dato, que publicó el Instituto Federal de Estadística alemán, Destatis, el índice de precios de consumo (IPC) de Alemania bajó el 0,2% en mayo con relación a abril, algo más que el descenso del 0,1% esperado por los analistas del consenso de FactSet.

En tasa interanual IPC de Alemania subió el 2,6% en el mes de mayo (+2,9% en abril; tasa máxima en 2 años). La lectura se situó ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas, que eran de un incremento del 2,7%. El incremento interanual de los precios de los bienes descendió en mayo hasta el 2,2% (vs +2,9% en abril), caída provocada principalmente por una desaceleración de los precios de la energía, que aumentaron un 6,6% (vs +10,1% en abril) y de los precios de los alimentos, que subieron el 0,4% (vs +1,2% en abril).

Por su parte, el incremento de los precios de los servicios se aceleró en mayo, hasta el 3,1% (+2,8% en abril; mínimo en tres años y medio). Este comportamiento refleja que las presiones inflacionistas internas, especialmente en sectores vinculados al consumo y los salarios, siguen siendo persistentes.

Por su parte, la inflación subyacente, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos no elaborados y los precios de la energía, subió en mayo el 2,5%, desde el 2,3% de abril, cuando se había situado a su nivel más bajo en cinco años

A su vez, y también según la estimación preliminar de Destatis, el IPC armonizado (IPCA) de Alemania bajó el 0,1% en mayo con relación a abril. En tasa interanual el IPCA subió en mayo el 2,7% (2,9% en abril), algo menos que el 2,8% esperado por el consenso de analistas.

Valoración: el descenso de la inflación general en Alemania en mayo podría aliviar parcialmente la presión sobre el BCE para mantener una política monetaria restrictiva, aunque el repunte de la inflación subyacente y de los servicios sugiere que el proceso de desinflación todavía no está completamente consolidado en la mayor economía de la Eurozona.