Según dio a conocer la Oficina del Censo, dependiente del Departamento de Comercio, las ventas minoristas en EEUU aumentaron un 0,2% en junio con relación a mayo, tras el incremento del 1,0% registrado el mes precedente. La lectura estuvo en línea con lo proyectado por el consenso de analistas de FactSet. El de mayo es el menor avance mensual de esta variable de los últimos cinco meses, lo que refleja, en parte, el descenso de los precios de la energía y sugiere que el gasto de los consumidores podría estar perdiendo impulso. Cabe señalar que estas cifras no están ajustadas por inflación, por lo que recogen tanto variaciones en los volúmenes vendidos como en los precios.

Por categorías, los mayores aumentos de las ventas se registraron en los concesionarios de vehículos y recambios (+1,9%), el comercio electrónico y otros minoristas sin tienda física (+1,9%), en artículos deportivos, ocio e instrumentos musicales (+1,3%), en electrónica y electrodomésticos (+0,8%), en materiales de construcción (+0,1%), en grandes superficies (+0,1%) y en restaurantes y en establecimientos de bebidas (+0,1%). En cambio, las ventas se mantuvieron estables en las tiendas de muebles (0,0%) y cayeron con fuerza en las gasolineras (-5,3%), debido principalmente a la bajada de los precios de los combustibles. También se observaron descensos en las tiendas de productos sanitarios (-0,8%), en las de establecimientos diversos (-0,3%) y tiendas de alimentación y bebidas (-0,2%).

Si se excluyen las ventas en gasolineras, las ventas minoristas aumentaron un 0,7% en junio, lo que muestra un comportamiento más sólido del consumo una vez eliminado el efecto de la caída de los precios de la gasolina.

Por su parte, las ventas minoristas excluyendo automóviles retrocedieron un 0,2% en junio, frente al aumento del 1,0% registrado en mayo, lo que apunta a una moderación del gasto una vez eliminado el componente, habitualmente volátil, de las ventas de vehículos.

Finalmente, las ventas del denominado grupo de control de las ventas minoristas, una medida especialmente seguida por los economistas por su estrecha relación con el cálculo del PIB, aumentaron un 0,5% en junio, tras el avance del 0,8% de mayo. Este indicador excluye las ventas de automóviles, materiales de construcción, gasolineras y servicios de restauración, con el objetivo de ofrecer una medida más representativa del gasto de los consumidores en bienes que se incorpora al cálculo del consumo privado dentro del Producto Interior Bruto (PIB). Aunque el dato sigue siendo positivo, la desaceleración respecto al mes anterior sugiere una moderación del ritmo del consumo privado al cierre del 2T2026.

Valoración: los datos de ventas minoristas de junio ofrecen una lectura mixta para la economía estadounidense. Aunque el crecimiento del 0,2% confirma que el consumo continúa expandiéndose, el ritmo se ha moderado de forma significativa respecto al fuerte avance de mayo, lo que apunta a una pérdida de dinamismo del gasto de los hogares. No obstante, parte de esta desaceleración responde a la caída de los precios de la gasolina, que reduce el valor nominal de las ventas en las estaciones de servicio sin implicar necesariamente una menor demanda.

De hecho, al excluir las gasolineras, las ventas aumentaron un sólido 0,7%. En cambio, el retroceso de las ventas excluyendo automóviles y la moderación del aumento de las ventas del grupo de control hasta el 0,5% sugieren que el consumo subyacente se está enfriando gradualmente. En conjunto, las cifras son compatibles con una economía que mantiene un crecimiento positivo, aunque a un ritmo más equilibrado, sin evidencias de un deterioro brusco de la demanda interna.