La Oficina del Censo, dependiente del Departamento de Comercio, publicó que las ventas minoristas de EEUU aumentaron un 0,9% en mayo con relación a abril, por encima del 0,4% registrado en abril y del 0,6% esperado por el consenso de analistas de FactSet. El dato sugiere que el consumo privado mantiene un tono sólido al inicio del 2T2026, a pesar de la incertidumbre derivada del contexto geopolítico y de unas condiciones financieras todavía restrictivas.

El avance de las ventas estuvo liderado por las realizadas en gasolineras (+3,4%), impulsadas por el aumento de los precios de los combustibles. Al tratarse de una estadística nominal, no ajustada por inflación, parte de la mejora refleja el encarecimiento de la energía más que un incremento del volumen consumido. También destacaron las ventas en comercios diversos (+2,3%), canales no presenciales (+1,5%), automóviles (+1,2%) y mobiliario (+1,0%).

Por el contrario, las ventas se mantuvieron estables (0,0%) en materiales de construcción y jardinería y en alimentación y bebidas, mientras que descendieron en restaurantes y bares (-0,1%) y en electrónica y electrodomésticos (-0,5%).

Excluyendo las ventas de automóviles, las ventas minoristas repuntaron el 0,7% en el mes de mayo con relación a abril, también por encima del 0,6% esperado por los analistas del consenso.

Más relevante para los inversores es la evolución del denominado grupo de control, una medida que excluye las ventas de automóviles, de gasolina, de materiales de construcción y de las ventas de la restauración, y que presenta una correlación más estrecha con el componente de consumo privado del PIB. Este indicador avanzó un 0,7% en mayo, superando el incremento del 0,4% esperado por los analistas, lo que apunta a que el gasto de los hogares siguió contribuyendo positivamente al crecimiento económico.

Valoración: la fortaleza mostrada por las ventas minoristas en mayo en EEUU refuerza la expectativa de que el consumo continúe siendo uno de los principales soportes de la actividad durante el 2T2026 en este país. En conjunto, la publicación ofrece una señal positiva sobre la demanda interna estadounidense y sugiere que, pese a la moderación observada en algunos segmentos de consumo discrecional, los hogares mantienen una capacidad de gasto compatible con un crecimiento económico todavía resistente.