INDRA (IDR) presentó ayer sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses de 2026 (9M2026), de los que destacamos los siguientes aspectos:

• Los ingresos de IDR en 9M2026 aumentaron un+28,6% interanual (-1,4%; consenso analistas FactSet), hasta los EUR 4.644,7 millones, con todas las divisiones presentando crecimientos en el período acumulado: Espacio +372%, Defensa +100%, AT +23%, Movilidad +2% y Minsait +1%. El tipo de cambio aportó EUR 28 millones a los ingresos en el 9M2026 (+0,8 p.p.), principalmente por la revalorización de las divisas de Colombia, Brasil y México frente al euro
• El cash flow de explotación (EBITDA) de IDR se incrementó un 62,1% en tasa interanual (-0,6% consenso de analistas), hasta los EUR 657,4 millones. En términos sobre ingresos, el margen EBITDA del 9M2026 se situó en el 14,2% vs 11,2% en el 9M2025. Esta mejora de márgenes se explica principalmente por el mayor aumento de ingresos de las divisiones de mayor margen, Defensa y AT, así como por la contribución inorgánica de Hispasat e Hisdesat.

RESULTADOS INDRA 9M2026 vs 9M2025 / ESTIMACIÓN CONSENSO FACTSET

Fuente: Estados financieros de la compañía. Estimación consenso FactSet.

• Por su parte, el beneficio neto de explotación (EBIT) aumentó un 42,4% en tasa interanual (-2,2%; consenso FactSet) entre enero y septiembre, hasta los EUR 453,6 millones. En términos sobre ingresos, el margen EBIT repuntó hasta el 9,8%, superando el 8,8% de 9M2025, pero en línea con el margen esperado por el consenso.
• El beneficio antes de impuestos (BAI) se elevó un 26,7% en tasa interanual (+4,8%; consenso de analistas), hasta los EUR 488,1 millones, mientras que el beneficio neto atribuible de IDR en el 9M2026 se situó en EUR 355,5 millones (+22,0% en tasa interanual; +10,7%; consenso FactSet), como consecuencia principalmente de la mejora operativa. Excluyendo el impacto puntual derivado del aumento en la valoración de la participación en TESS registrado el año anterior, el resultado neto habría aumentado un 64%.
• La cartera de IDR en 9M2026 alcanzó los EUR 22.165 millones (+133% vs 9M2025), impulsada principalmente por Defensa (+EUR 6.909 millones) y por Espacio (+EUR 4.645 millones) principalmente por la consolidación de Hispasat e Hisdesat de EUR 2.722 millones y los contratos de EUR 1.926 millones por el programa IRIS, y por Movilidad por el contrato de Transport for London (EUR 605 millones); tanto AT como Minsait también aportaron crecimiento en el período. La ratio de cartera sobre ventas de los últimos doce meses se situó en 3,42x vs 1,88x en el mismo periodo del año anterior