. BBVA publicó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2026), de los que destacamos los siguientes aspectos:

RESULTADOS BBVA 1S2026 vs 1S2025 / ESTIMACIÓN CONSENSO FACTSET

Fuente: Estados financieros de la entidad bancaria. Estimación consenso FactSet.

• BBVA elevó su margen de intereses un 20,3% interanual (+0,6% consenso analistas de FactSet; +18,8% a tipos constantes) en el 1S2026, hasta los EUR 15.164 millones, con las mismas dinámicas positivas en todas las áreas de negocio, si bien destacaron Turquía, México y América del Sur.
• Asimismo, las comisiones netas presentaron un crecimiento interanual del 15,8%, con un incremento diferencial de esta línea en Turquía, si bien todas las áreas registraron mayores comisiones en el 1S2026 en comparación con el mismo periodo del año anterior. Por tipología, destacaron las comisiones por medios de pago y, en menor medida, de las comisiones por gestión de activos. El ROF tuvo un comportamiento favorable (+5,5% a cierre de junio de 2026), con una evolución interanual positiva en todas las áreas de negocio y donde destacó Resto de Negocios.
• De esta forma, el margen bruto aumentó un 17,3% interanual, hasta los EUR 21.159 millones (+0,3%; consenso analistas; +16,9% a tipos constantes). El crecimiento interanual de los gastos de explotación (+17,9%) tiene su origen tanto en los mayores gastos generales, principalmente en tecnología y en tributos, como de personal.
• Así, el margen neto o beneficio neto de explotación (EBIT) se elevó hasta los EUR 13.159 millones, una mejora del 17,0% interanual (+0,7%; consenso FactSet; +16,2% a tipos constantes). El deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (en adelante, deterioro de activos financieros) se situó a cierre de junio de 2026 un 24,2% por encima del mismo periodo del año anterior, en un contexto de crecimiento de la actividad.
• BBVA obtuvo un beneficio atribuido de EUR 6.051 millones en el 1S2026, lo que supone un incremento del 11,1% en tasa interanual (+2,5%; consenso FactSet; +10,0% a tipos de cambio constantes). Este resultado fue posible gracias al buen comportamiento de los ingresos recurrentes, favorecidos por el dinamismo de la actividad crediticia.
• En términos de solvencia, el ratio CET1 cerró en el 12,90% a 30 de junio, con lo que se mantiene por encima del rango objetivo de entre el 11,5% y el 12%. En cuanto a las métricas de rentabilidad, BBVA registró mejoras notables en el periodo: el ROTE alcanzó el 22,2% y el ROE, el 21,1%. Por su parte, la tasa de mora se situó en el 2,6% y la de cobertura, en el 85%
• En términos de balance, la cartera crediticia de BBVA se incrementó un 17,7% (en euros constantes) en los últimos doce meses, gracias principalmente a los segmentos de empresas y consumo. Destaca la buena evolución de España y México con crecimientos del 7,4% y 9,9%, respectivamente. El dinamismo de la actividad en ambos países en los últimos años, superior al del mercado, se ha traducido en incrementos de cuota de BBVA, hasta alcanzar el 14,15% en el caso de España y el 26,17% en el de México
• Objetivos: En el 1S2026, BBVA ha avanzado en la ejecución de su Plan Estratégico 2025-2029 y progresa en la consecución de los objetivos financieros definidos para el periodo 2025- 2028.

Por otro lado, el Consejo de Administración ha acordado, dentro del Nuevo Programa Marco, anunció hoy el lanzamiento de un nuevo programa extraordinario de recompra de acciones por valor de EUR 2.000 millones, y llevar a cabo un primer tramo de conformidad con lo previsto en los Reglamentos con el propósito de reducir el capital social de BBVA y con los términos y condiciones que se detallan a continuación:

• Finalidad: Reducir el capital social de BBVA mediante la amortización de las acciones adquiridas.
• Importe monetario máximo: El importe monetario máximo será de EUR 1.000.000.000.
• Número máximo de acciones: El número máximo de acciones de BBVA a adquirir será de 483.221.729.
• Inicio de la ejecución: La ejecución dará comienzo el 5 de agosto de 2026.
• Finalización de la ejecución: El Primer Tramo finalizará no antes del 14 de septiembre de 2026 ni más tarde del 9 de octubre de 20261 y, en todo caso, cuando dentro de ese periodo se alcance el importe monetario máximo o se adquiera el número máximo de acciones. No obstante, la Sociedad se reserva el derecho a suspender temporalmente o finalizar anticipadamente el Primer Tramo si concurriera alguna circunstancia que así lo aconsejara o exigiera.