Resumen Semana

• Tras una semana intensa en la renta variable occidental, con la atención de los inversores centrada tanto en el recrudecimiento del conflicto entre EEUU e Irán que llevó al precio del petróleo por encima de los $ 100 el barril, como en los resultados empresariales, la semana que comienza tendrá también múltiples focos de atención.
• Los bancos centrales tendrán su cuota de protagonismo, con i) la reunión de dos días que mantendrá el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal durante el martes y el miércoles, y cuya decisión de política monetaria dará a conocer, ya con los mercados europeos cerrados, ii) con la reunión del comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) del próximo jueves, y iii) y con la reunión del Consejo de Gobierno del Banco de Japón (BoJ) el próximo viernes, cuya decisión se conocerá antes de la apertura europea.
• En lo que respecta a la agenda macroeconómica, destaca en Europa la publicación el jueves de las lecturas preliminares de los PIB del 2T2026 en la Eurozona y sus principales economías (Alemania, Francia, Italia y España) y el viernes de las lecturas preliminares de julio de la inflación en la Eurozona, Francia e Italia. Además, HOY lunes conoceremos el índice de clima de los negocios de Alemania del mes de julio, junto al agregado monetario (M3) de la Eurozona, del mes de junio. En EEUU, lo más destacado es que el jueves el Instituto de Análisis Económico (BEA) publicará el índice de precios de consumo personal (PCE). Además, el BEA también publica el mismo jueves su estimación de crecimiento del PIB de EEUU del 2T2026. HOY, se publicarán los pedidos de bienes duraderos, del mes de junio y el índice manufacturero de la Fed de Dallas, del mes de julio.
• La semana será también muy intensa en lo que se refiere a la presentación de resultados trimestrales a ambos lados del Atlántico. En EEUU la agenda empresarial será intensa con casi un tercio de las compañías integrantes del S&P 500 presentando sus resultados trimestrales, incluyendo cuatro de las denominadas “7 Magníficos” (Meta (META-US) y Microsoft (MSFT), ambas el miércoles, y Amazon (AMZN-US) y Apple (AAPL-US) presentando el próximo jueves).
• Esperamos que esta semana comience en Europa al alza, en línea con la tendencia de los futuros de Wall Street, con el cierre mixto del viernes de Wall Street y con el cierre mixto esta madrugada de las bolsas asiáticas. No obstante, esperamos que muchos inversores se mantengan al margen de los mercados, a la espera de los múltiples focos de atención de los próximos días. Creemos que la apertura de Wall Street y los resultados trimestrales que se publican determinarán el cierre de los mercados europeos.

Eventos del DÍA

>Bolsa Española

• Naturhouse (NTH): paga dividendo a cargo reservas de 2026 por importe bruto de EUR 0,05 por acción;
• Línea Directa (LDA): resultados 1S2026; conferencia con analistas a las 9:00 horas (CET);
• Naturgy (NTGY): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2026 por importe bruto de EUR 0,6 por acción; paga el día 29 de julio;
• Elecnor (ENO): resultados 1S2026;
• Merlin Properties (MRL): resultados 1S2026;
• Neinor Homes (HOME): resultados 1S2026;
• Puig Brands (PUIG): resultados 1S2026;
• Iberpapel (IBG): resultados 1S2026.

>Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Michelin (ML-FR): resultados 2T2026;
• LVMH (MC-FR): resultados 2T2026;
• Rexel (RXL-FR): resultados 2T2026;
• Hochtief (HOT-DE): resultados 2T2026;
• Italgas (IG-IT): resultados 2T2026;
• Saipem (SPM-IT): resultados 2T2026;
• Galp Energia (GALP-PT): resultados 2T2026;
• AstraZeneca (AZN-GB): resultados 2T2026;
• Vodafone Group (VOD-GB): ventas, ingresos y estadísticas operativas del 1T2027.

>Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Bank of Hawaii (BOH-US): 2T2026;
• Nucor Corp. (NUE-US): 2T2026.

Cambios de RECOMENDACIÓN

• ITX.SM (Inditex): Barclays eleva a SOBREPONDERAR desde PONDERAR.

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