Resumen Semana

• La pasada semana, que acabó de forma mixta en las principales plazas bursátiles europeas y de forma muy negativa en Wall Street, estuvo muy condicionada por dos factores principalmente: i) los temores, en muchos casos algo exagerados y poco fundamentados, a que la Inteligencia Artificial (IA) tuviera un impacto muy negativo en muchos sectores de actividad, entre ellos el del software, el del seguro, el de las finanzas, y así hasta un largo etcétera, lo que penalizó con cierta dureza el comportamiento en bolsa de las compañías pertenecientes a los mismos; y ii) la constatación de que, por el momento, la Reserva Federal (Fed) no va a volver a bajar sus tipos de referencia dado que el mercado laboral estadounidense continua mostrándose resistente -la tasa de paro bajó al 4,3% en enero, nivel históricamente muy bajo-, mientras que la inflación, aunque se está moderando, continúa holgadamente por encima del objetivo del 2%.
• Esperamos que ambos factores continúen esta semana condicionando el comportamiento de estos mercados, factores a los que el viernes se puede unir uno más, bastante disruptivo, ya que el Tribunal Supremo (TS) de EEUU ha anunciado que emitirá opiniones los próximos 20, 24 y 25 de febrero, siendo factible que, tan pronto como el viernes, emita su veredicto sobre la utilización del Gobierno Trump de una ley de emergencia nacional para la implementación de aranceles generalizados a todos sus socios comerciales.
• Aparte de los factores señalados, los inversores deberán afrontar esta semana una agenda macro que trae citas relevantes, tales como la publicación el miércoles de las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del pasado mes de enero; la publicación a lo largo de la misma de las lecturas finales de enero de la inflación en las principales economías europeas; así como la publicación el viernes de la primera estimación del PIB de EEUU del 4T2025 y del índice de precios del consumo personal, el PCE, del mes de diciembre, variable de precios que es la más seguida por la Fed. Además, ese mismo día la consultora S&P Global publicará las lecturas preliminares de febrero de sus índices de gestores de compra sectoriales, los PMIs manufactureros y de servicios, en la Eurozona, sus dos principales economías, Alemania y Francia, el Reino Unido y EEUU.
• HOY, y en una jornada en la que los inversores en Europa no contarán con la referencia de Wall Street, mercado que permanecerá cerrado por la celebración del Día del Presidente, esperamos que los principales índices europeos abran sin grandes cambios, probablemente con ligeras alzas, y que se muevan en un estrecho intervalo de precios durante toda la sesión, en línea con lo acontecido esta madrugada en las bolsas asiáticas que han abierto, ya que muchas de ellas, entre las que se encuentran las de China continental, han permanecido cerradas por la celebración del Año Lunar.

Eventos del DÍA

>Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Aeroports de Paris (ADP-FR): ventas, ingresos y estadísticas de tráfico de enero.

Cambios de RECOMENDACIÓN

• ACS.SM (ACS SA): Jefferies eleva a COMPRAR.

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