Resumen Sesión AYER

• Los índices de renta variable europeos cerraron AYER a la baja, a pesar del crecimiento preliminar de su PIB del 3T2025 y de la decisión del Banco Central Europeo (BCE) de mantener sus tipos de interés sin cambios, como esperaba el mercado. En la apertura, los inversores tuvieron que “digerir” por un lado, la incertidumbre que generó el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión del día anterior del FOMC, al afirmar que la rebaja de tipos de diciembre que esperaba el mercado estaba “lejos de ser una certeza” y que había opiniones divergentes sobre el modo de actuar en la reunión de diciembre, por otro, la euforia de Trump tras la reunión mantenida con su homólogo chino Xi Jinping, tras la cual manifestó su optimismo en que se cerraría un acuerdo comercial entre ambos países muy pronto, y finalmente los resultados de las grandes tecnológicas estadounidenses fuera de hora (Alphabet (GOOG-US), Meta (META-US) y Microsoft (MSFT-US)) en los que los más destacados fueron los de la primera, que aumentó un 2,5% respaldada por sus buenos resultados, mientras que los de META (-11%) y los de MSFT (-3,0%) recibieron el fuerte castigo de los inversores, debido a la preocupación de las perspectivas de gasto de ambas entidades.
• La sesión en Wall Street estuvo marcada por la rotación sectorial desde el sector tecnológico hacia sectores más cíclicos como el bancario, o defensivos como el de salud. Así, los índices principales de estas Bolsas cerraron la sesión de AYER a la baja (DowJones: -0,23%; S&P 500: -0,99%; y Nasdaq Composite: -1,57%). Dado que hasta hace poco los índices estadounidenses han sido impulsados por el sector tecnológico, nos parece que esta rotación sectorial puede ser hasta saludable, a pesar de la preocupación por el excesivo gasto de los gigantes tecnológicos en Inteligencia Artificial (IA). Asimismo, a pesar del optimismo de Trump tras la reunión mantenida en Corea del Sur con Xi Jinping, la sensación es que China ha fortalecido su posición desde las negociaciones comerciales de la primera legislatura de Trump, y que aún quedan muchos “flecos” por resolver en estas negociaciones, por lo que este asunto aún podría ser un factor que siga influyendo en los mercados bursátiles durante el mandato de Trump.

Resumen Sesión HOY

• Esperamos que los mercados bursátiles europeos abran HOY a la baja, en línea con el cierre de Wall Street, y tras un cierre mixto de los mercados asiáticos esta madrugada. Posteriormente, serán los resultados empresariales, los datos de inflación europeos y la apertura de Wall Street los que marquen el cierre semanal de las Bolsas europeas. HOY los inversores dispondrán de los datos preliminares de inflación del mes de octubre de la Eurozona, de Francia y de Italia, así como las ventas minoristas y los precios de importación de Alemania, ambos correspondientes a septiembre. En EEUU, en principio se deberían publicar el deflactor de precio del PCE de la Reserva Federal y los ingresos y gastos personales, todos ellos de septiembre.

Eventos del DÍA

>Bolsa Española

• Caixabank (CABK): presentación de resultados 9M2025; conferencia con analistas a las 9:00 horas;
• Acerinox (ACX): presentación de resultados 9M2025; conferencia con analistas a las 11:00 horas;
• Mapfre (MAP): presentación de resultados 9M2025; conferencia con analistas a las 11:30 horas;
• Unicaja (UNI): presentación de resultados 9M2025; conferencia con analistas a las 11:30 horas.

>Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• AXA S.A. (CS-FR): resultados 3T2025;
• Scor SE (SCR-FR): resultados 3T2025;
• Intesa Sanpaolo (ISP-IT): resultados 3T2025;
• Linde Plc (LIN-US): resultados 3T2025.

>Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Charter Communications Inc. (CHTR-US): 3T2025;
• Colgate-Palmolive Co. (CL-US): 3T2025;
• AbbVie, Inc. (ABB-US): 3T2025;
• Exxon Mobil Corp. (XOM-US): 3T2025;
• Chevron Corp. (CVX-US): 3T2025.

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