Resumen Semana

• Una vez que los principales bancos centrales occidentales han “comunicado” a los mercados la posible evolución de sus tipos de interés oficiales hasta finales de ejercicio, los inversores deberán centrarse a partir de ahora en lo verdaderamente importante: el escenario macroeconómico al que se enfrentan las compañías cotizadas y cómo el mismo va a influir en sus expectativas de resultados. En este sentido, cabe destacar que la agenda macroeconómica de la semana que HOY comienza es bastante intensa, siendo la cita más relevante la publicación en EEUU el próximo viernes del índice de precios del consumo personal, el PCE, correspondiente al mes de agosto. Los inversores dan prácticamente por hecho que si la inflación se mantiene a los niveles actuales, cercanos al 3%, y, por tanto, sensiblemente por encima del objetivo del banco central del 2,0%, la Fed volverá a bajar sus tasas de interés dos veces más en lo que resta de ejercicio: en octubre y diciembre, dada la debilidad que viene mostrando el mercado laboral de EEUU y el margen de maniobra que todavía mantiene el organismo, al ser su política monetaria actual todavía algo restrictiva.
• Pero, además, MAÑANA la consultora S&P Global dará a conocer en la Eurozona, sus dos principales economías: Alemania y Francia, el Reino Unido y EEUU las lecturas preliminares de septiembre de sus índices adelantados de actividad sectoriales, los PMIs manufactureros y de servicios. Por su parte, el miércoles el instituto alemán IFO publicará sus índices de clima empresarial del mes de septiembre para Alemania. Por último, cabe destacar que el jueves se dará a conocer en EEUU la lectura final del PIB del 2T2025, para la que no se esperan sorpresas, con esta variable habiendo crecido al nada despreciable ritmo del 3,3% intertrimestral en términos anualizados.
• HOY, y en una sesión en la que las agendas macroeconómica y empresarial son bastante livianas, destacando únicamente en la primera de ellas la publicación por parte de la Comisión Europa (CE) de la lectura preliminar de septiembre del índice de confianza de los consumidores para la Eurozona, esperamos que los principales índices de las bolsas europeas abran la jornada de forma mixta y sin grandes cambios, con un ojo puesto en Wall Street, mercado que será, cuando abra, el que determine la tendencia de cierre para estos mercados. Por lo demás, comentar que esta madrugada, y tal y como se esperaba, el Banco Popular de China (PBoC) ha mantenido sin cambios a niveles de mínimos históricos sus principales tasas de interés de referencia, la de a un 1 año en el 3,0% y la de a 5 años en el, 3,5%, y ello a pesar de que la economía china sigue dando síntomas de estancamiento.

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