¿Qué factores deberían servir para que los inversores recuperen sus ganas de asumir mayores riesgos?

En nuestra opinión factores como:

1. un escenario macroeconómico mejor del esperado, tal y como muestra la mayor resistencia mostrada por las principales economías desarrolladas europeas y norteamericanas a la alta inflación y a las alzas de tipos por parte de los bancos centrales;
2. unos resultados empresariales que, en general, están sorprendiendo al alza, siendo capaces de superar lo esperado por los analistas;
3. unas compañías que, también en general, se están mostrando moderadamente positivas con relación al devenir de sus negocios, lo que se está plasmando en muchos casos en una revisión al alza de sus expectativas de negocio;
4. una inflación que, aunque lentamente, parece que marcha en la buena dirección y que se espera se reduzca sustancialmente durante los meses de verano; y
5. unos bancos centrales que, poco a poco, van levantando el pie del acelerador en su proceso de alzas de tipos, como consecuencia de lo anterior. deberían servir para que los inversores recuperen sus ganas de asumir mayores riesgos, ganas que perdieron de golpe tras el inicio de la crisis de confianza que sigue afectando al sector bancario estadounidense. Este último factor es el que más nos preocupa en el corto plazo, dado que, en cualquier momento, la tensión en los mercados puede resurgir si un nuevo banco regional entra en problemas. Además, muchos especuladores siguen al acecho para incrementar sus posiciones cortas en las que consideran las piezas más débiles ante la pasividad de los supervisores.

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