¿Qué esta pasando en las Bolsas? Resumen de la sesión 27/02

AYER la sesión volvió a ser muy dura en las bolsas mundiales, especialmente en las europeas y estadounidenses, con los inversores reduciendo a marchas forzadas sus posiciones de riesgo, concretamente en renta variable y en bonos periféricos (hablaremos de este hecho más adelante), algo que se está haciendo de forma indiscriminada en términos sectoriales, algo que entendemos está muy relacionado con la gestión pasiva, por la que los inversores invierten en el mercado a través de ETFs de los índices o de fondos indexados a los mismos. Por su parte, los bonos soberanos, especialmente los de los países considerados más solventes como EEUU o Alemania, están sirviendo de refugio a muchos inversores, lo que llevó AYER a las rentabilidades de los bonos a 10 años de estos países a marcar nuevos mínimos históricos. Sin embargo, en este caso los inversores sí están siendo muy selectivos, y están deshaciendo posiciones en bonos de los países que consideran menos preparados desde un punto de vista fiscal (mayores déficits públicos y elevados endeudamientos) para afrontar una nueva crisis económica, como es el caso de los de la periferia del euro. Así, AYER los bonos españoles, italianos, portugueses, irlandeses y griegos también fueron castigados por los inversores, lo que conllevó un significativo repunte de sus rentabilidades y de las primas de riesgo de estos países. El precio del oro, por su parte, volvió a subir, mientras que el del crudo siguió bajando, profundizando aún más en el mercado bajista en el que entró hace unas semanas (caídas de más del 20% desde su último máximo). El temor a que una desaceleración del crecimiento económico global afecte a un mercado ya de por sí con sobreoferta está haciendo estragos en el precio de esta materia prima, lo que está penalizando en bolsa a los valores relacionados directa (petroleras) e indirectamente (ingenierías, fabricantes de tubos, fabricantes de acero, etc.) con la misma.

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