Publicación en Alemania de los índices que elabora el instituto IFO

Resumen SEMANA

• Tras un inicio de año muy positivo, los principales índices bursátiles europeos han cedido en las dos últimas semanas gran parte o todo lo ganado a comienzos del ejercicio, con el Ibex-35 y el FTSE Mib italiano situándose ya en negativo en lo que va de 2021. Detrás de este negativo comportamiento de las bolsas europeas en las últimas semanas estaría principalmente el temor de los inversores a que i) las economías de la Zona Euro vuelvan a entrar en recesión, algo que las lecturas preliminares de enero de los PMIs de la región vinieron casi a confirmar y a que ii) la recuperación económica se inicie más tarde y sea de menor intensidad de lo anticipado hace sólo unas semanas, consecuencia de los estragos que está causando la nueva ola de la pandemia en toda Europa, del aumento generalizado de las medidas restrictivas, y del retraso que está sufriendo el proceso de vacunación en muchos países, consecuencia de la deficiente planificación por parte de las distintas autoridades.
• Los inversores se enfrentan a partir de HOY a una semana que será intensa tanto en al ámbito macroeconómico, como en el político y en el empresarial. Así, MAÑANA comienza la reunión de dos días del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC). Si bien se espera que el banco central estadounidense vuelva a mostrar su apoyo incondicional a la economía del país, los inversores estarán muy atentos a cualquier señal de que los miembros del Comité estén pensando cómo comenzar a retirar estímulos en un futuro “no tan lejano”.
• En el ámbito político, y en EEUU, habrá que estar muy atentos a las negociaciones que en el Senado mantendrán en los próximos días demócratas y republicanos para la aprobación de un nuevo plan de estímulos fiscal de gran envergadura. En Italia gana enteros la posibilidad de que el primer ministro Conte opte por la celebración de unas nuevas elecciones generales, que tendrían lugar en primavera, ya que considera que su gobierno no tiene el apoyo necesario para sacar adelante el plan de recuperación que la economía del país requiere en estos momentos. No obstante, también se barajan otras alternativas, como la dimisión de Conte para forzar la creación de un nuevo gobierno con más apoyos.
• En el ámbito empresarial, cabe destacar que esta semana la temporada de publicación de resultados trimestrales alcanza “velocidad de crucero” en Wall Street, donde más de 550 empresas darán a conocer sus cifras, entre ellas grandes compañías tecnológicas como Apple, Facebook o Microsoft; importantes empresas industriales que atraviesan por momentos complicados como General Electric, Caterpillar o Boeing; y la “estrella” de este mercado, la fabricante de automóviles eléctricos Tesla. Mientras, en Europa la temporada comienza, poco a poco, a coger ritmo, con empresas como Philips, LVMH, Novartis, UBS, SAP, Diageo, Ericsson o Hennes & Mauritz publicando sus cifras. En este sentido, señalar que en la bolsa española el jueves publicará sus resultados Bankia (BKIA) y el viernes lo harán CaixaBank (CABK), BBVA y Siemens Gamesa (SGRE).
• HOY, y para empezar la semana, esperamos que las bolsas europeas comiencen la sesión al alza, intentando recuperar de este modo algo de lo cedido a finales de la semana pasada. Cabe señalar que en la agenda macro del día destaca la publicación en Alemania de los índices que elabora el instituto IFO, correspondientes al mes de enero. En EEUU, se darán a conocer el índice de Actividad Nacional, que elabora de la Reserva Federal de Chicago, correspondiente al mes de diciembre, y uno de los índices adelantados de actividad industrial regionales más seguidos por los inversores: el de Dallas, correspondiente en este caso al mes de enero.

Eventos del DÍA

>Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Royal Philips (PHIA-NL): resultados 4T2020; 
• The Navigator (NVG-PT): resultados 4T2020.

>Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Bank of Hawaii (BOH-US): 4T2020.

Cambios de RECOMENDACIÓN

• FDR.SM (Fluidra): HSBC eleva a COMPRAR desde MANTENER.

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