NATURGY (NTGY) | Análisis de resultados

NATURGY (NTGY) presentó ayer sus resultados correspondientes al ejercicio 2019, de los que destacamos los siguientes aspectos:

RESULTADOS NATURGY 2019 vs 2018 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET

Fuente: Estados financieros de la compañía.

• Las ventas netas de NTGY alcanzaron los EUR 23.035 millones en 2019, un 5,4% menos que en 2018 (-12,5% vs consenso analistas FactSet), básicamente por menores precios de la energía y menores volúmenes vendidos en el negocio liberalizado, que no se vieron compensados por el crecimiento en las actividades de infraestructuras.
• El cash flow de explotación (EBITDA) consolidado en el periodo alcanzó los EUR 4.562 millones, un 13,5% interanual más, apoyado por un sólido comportamiento de los negocios de infraestructuras, la nueva estrategia comercial en la actividad de comercialización y las eficiencias generadas. Sin tener en cuenta los elementos no ordinarios, el EBITDA creció un 5,8% interanual. La cifra real también superó ligeramente (+1,4%) el importe esperado por el consenso.
• Desglosando la cifra de EBITDA por área de negocio, Gas & Electricidad mejoró un 6,0% interanual su importe, hasta los EUR 1.441 millones; Infraestructuras EMEA también creció, un 6,7% interanual, hasta los EUR 1.923 millones; Infraestructuras LatAm Sur aumentó un 18,6% interanual su EBITDA, hasta los EUR 938 millones; e Infraestructuras LatAm Norte aportó EUR 376 millones, un 62,1% más.
• Por su parte, el beneficio neto de explotación (EBIT) cerró 2019 con un resultado positivo de EUR 2.863 millones, que compara positivamente con la pérdida de EUR 2.167 millones de 2018, debido a la inclusión de provisiones por deterioro en 2018 (partida de amortizaciones y deterioro 2019: EUR -1.658 millones vs EUR -6.007 millones en 2018).
• El resultado financiero ascendió a EUR -666 millones, una pérdida inferior en un 2,8% a la de 2018. El ligero aumento del coste de la deuda financiera neta, y la caída en otros gastos financieros, se debió a la reclasificación de acuerdo con la NIIF 16 del coste de los arrendamientos financieros como coste de la deuda financiera, anteriormente contabilizados como otros gastos financieros.
• Finalmente, el beneficio neto atribuido de NTGY se elevó hasta los EUR 1.401 millones, un resultado muy superior a la pérdida de EUR 2.822 millones del año anterior.

Por otro lado, el presidente de NTGY, Francisco Reynés, señaló que no considera necesario que la compañía construya nuevos ciclos combinados de gas en España para compensar el cierre de las centrales nucleares porque este tipo de centrales están infrautilizadas en estos momentos.

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