MAPFRE (MAP) | Análisis de resultados

MAPFRE (MAP) presentó ayer sus resultados correspondientes al ejercicio 2019, de los que destacamos los siguientes aspectos:

MAP alcanzó una cifra de ingresos consolidados de EUR 28.472,2 millones en 2019, mejorando en un 7,1% interanual, debido fundamentalmente al aumento en la emisión de primas y a los mayores ingresos financieros. Las primas de seguro directo y reaseguro aceptado, que representan la parte fundamental de los ingresos, ascendieron a EUR 23.043,9 millones (+2,2% interanual; +2,0% a tipos constantes), debido principalmente a un positivo desempeño de la Unidad de Reaseguro y de países como México, Perú y República Dominicana.
Desglosando la cifra de primas emitidas por área de negocio, las primas de seguros de No Vida se incrementaron en un 2,9% con respecto a las de 2018, crecimiento marcado principalmente por el efecto de la emisión de la póliza de Pemex en México, que explica el importante crecimiento de la línea de negocio de Seguros Generales.
Asimismo, desglosando las primas de No Vida por segmento, las primas de Automóviles disminuyeron un 3,5% interanual, hasta EUR 6.639,1 millones, debido fundamentalmente a una menor emisión en Brasil, EEUU y Turquía por la adopción de medidas técnicas para reducir la siniestralidad. Mientras, Seguros Generales incrementó su aportación un 11,3% interanual, hasta los EUR 6.237,9 millones, gracias a la emisión de la póliza de Pemex. El segmento de Salud & Accidentes, por su lado, incrementó sus primas un 3,2% interanual, hasta los EUR 1.304,9 millones
Por otro lado, las primas de seguros de Vida se incrementaron en un 0,2%. El incremento de Vida Riesgo creció un 8,1% debido fundamentalmente a la satisfactoria evolución de este negocio en Brasil que creció un 11,8%, y en España, dende lo hizo un 9,8%. Sin embargo, las primas de Vida Ahorro decrecen en un 5,8%, derivado principalmente de la caída de la emisión en España y Malta, en un entorno económico difícil para la venta de estos productos.
Tras un aumento de los gastos del negocio asegurador (+5,6% interanual), el resultado del negocio asegurador ascendió a EUR 1.533,7 millones, lo que supone un importe superior en un 8,0% al del ejercicio anterior. El resultado derivado de otras actividades no aseguradoras aporta una pérdida de EUR 232,9 millones y el resultado antes de impuestos se sitúa en EUR 1.279,2 millones (-3,9% vs 2018).
El impuesto sobre beneficios alcanzó los EUR 323,9 millones (-28,5% interanual). El menor gasto por impuestos tiene principalmente su origen en Brasil y en las entidades con jurisdicción fiscal en España.
Finalmente, el beneficio atribuible de 2019 ascendió a EUR 609,2 millones (+15,2% interanual). Hay que tener en consideración que 2018 está afectado por el deterioro extraordinario de fondos de comercio por importe de EUR 173,5 millones (registrado en el resultado de No Vida), mientras que, en 2019, los deterioros extraordinarios de fondos de comercio y la provisión para gastos de reestructuración en sociedades participadas de Mapfre Asistencia, han tenido un impacto conjunto de EUR 75,6 millones en el resultado atribuido del grupo.
La ratio de Siniestralidad de No Vida se redujo en 0,8 p.p. en 2019, hasta el 69,0%, y la ratio de gastos aumentó en 0,8 p.p. hasta el 28,6%, situando la ratio combinado de No Vida en el 97,6%, el mismo que al cierre de 2018.
En términos de balance, los activos alcanzaron los EUR 72.509,9 millones al cierre de 2019 (+7,8% interanual). El patrimonio neto consolidado ha alcanzado la cifra de EUR 10.106,0 millones en 2019, frente a EUR 9.197,6 millones al cierre de 2018.