Resumen Sesión AYER
- En una jornada en la que los bancos centrales fueron los protagonistas, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron AYER con fuertes alzas, alzas que en gran medida se pueden explicar por el elevado nivel de sobreventa que presentaban muchos valores. No obstante, “la actuación” de los bancos centrales, que logró AYER un fuerte repunte de los precios de los bonos y, por ello, una drástica reducción de sus rendimientos, también “jugó” un papel determinante en el positivo comportamiento de la renta variable occidental.
- Al comienzo de la sesión en Europa, y tras conocerse que el Consejo de Gobierno había convocado una reunión de emergencia para analizar el reciente repunte de las rentabilidades de los bonos de la Eurozona, las bolsas se giraron con fuerza al alza, al igual que hicieron los precios de los bonos. Tras la reunión el BCE anunció que utilizaría el importe de los bonos que venzan de la cartera creada bajo el paraguas del programa de compra de emergencia para la pandemia, el PEPP, para intentar contener los rendimientos de los bonos soberanos, y que había dado orden de diseñar una “nueva herramienta” con el mismo fin, el verdadero problema del BCE para contener las alzas los rendimientos y de las primas de riesgo de los países de la Eurozona que presentan mayores desequilibrios presupuestarios y fuertes endeudamientos, como es el caso de España, es que, con la inflación disparada, crear un programa de compra de deuda ad hoc, que conlleve el aumento de la masa monetaria de la Eurozona, es difícilmente defendible, aunque se hable, como hizo ayer el BCE en su comunicado, de “preservar el funcionamiento del mecanismo de transmisión de la política monetaria”.
- Por la tarde, y ya con las bolsas europeas cerradas, el protagonismo lo monopolizó la Reserva Federal, cuyo Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) finalizaba AYER su reunión de dos días iniciada el martes. En contra de lo que esperábamos, la Fed optó AYER por la contundencia, anunciando la mayor subida de sus tipos de interés de referencia desde 1994. Así, finalmente, y como venían “anunciando/recomendando” muchas casas de análisis de los grandes bancos de inversión estadounidenses, la Fed se decantó por subir sus tasas de interés de referencia en 75 puntos básicos. Además, los miembros del FOMC revisaron sustancialmente al alza sus expectativas de subidas de tipos para los próximos tres años.
Resumen Sesión HOY
- HOY esperamos que las bolsas europeas mantengan el buen tono de AYER cuando abran por la mañana, aunque las alzas serán más moderadas, mientras los inversores procesan todo lo acontecido en los últimos días. Seguimos pensando, que, mientras dure el mercado bajista, vamos a asistir a repuntes violentos y puntuales de las bolsas. En ese sentido, nuestra recomendación, continua siendo la misma: aprovechar estos repuntes para i) situar nuestra exposición al riesgo al nivel en el que nos encontremos cómodos y que podamos asumir; en este sentido señalar que los mercados bajistas no duran para siempre; y ii) aprovechar para hacer cambios en nuestras carteras, incrementando el peso relativo en las mismas de los valores catalogados como de defensivos, que ofrecen productos y servicios con una demanda muy inelástica, por lo que se sus negocios sufren menos en épocas de crisis.
Eventos del DÍA
>Bolsa Española
- Inmobiliaria Colonial (COL): participa en Morgan Stanley London – Europe & EEMEA Property Conference;
- Merlin Properties (MRL): participa en Morgan Stanley London – Europe & EEMEA Property Conference.
>Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
- Aeroports de Paris (ADP-FR): ventas, ingreso y estadísticas de tráfico de mayo 2022.
>Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
- Adobe Incorporated (ADBE-US): 2T2022;
- The Kroger (KR-US): 1T2022.
