LIBERBANK (LBK) | Análisis de resultados

LIBERBANK (LBK) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:

RESULTADOS LIBERBANK 1T2020 vs 1T2019 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET

LBK elevó su cifra de margen de intereses un 20,1% interanual hasta marzo, situando la misma en EUR 137 millones. Este importe supera en un 2,8% el esperado por el consenso de analistas de FactSet. Este margen de intereses incluye EUR 14 millones de intereses moratorios de un litigio. Sin estos intereses no recurrentes la evolución es igualmente positiva, gracias al dinamismo comercial y a la mejora del negocio bancario.
Asimismo, las comisiones netas totalizaron EUR 50 millones, resultando un crecimiento interanual acumulado del +9,6%, destacando las vinculadas a los fondos de inversión (+25,9%). Mientras, los resultados por operaciones financieras alcanzaron EUR 6 millones, un 16,5% interanual más, lo que arrojó un margen bruto de EUR 177 millones, un 17,8% superior al del mismo periodo del año anterior. No obstante, el consenso de analistas esperaba una cifra de EUR 181 millones, un 2,1% superior a la real.
Todo ello, unido a la reducción de los gastos de explotación (-4,3% interanual) contribuyó a la mejora del margen de explotación, (+61,1% interanual; hasta EUR 82 millones), que estuvo en línea (-0,4%) con el esperado por el consenso de FactSet.
La partida de Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) (EUR -31 millones) y la de Otras Ganancias/ Pérdidas (EUR -17 millones) registraron principalmente saneamientos de créditos y adjudicados, e incluyen EUR 23 millones de provisiones que anticipan un deterioro del escenario macroeconómico derivado de la crisis sanitaria.
De esta forma, el beneficio antes de impuestos (BAI) alcanzó los EUR 28 millones, una caída del 3,4% con respecto a la cifra del mismo periodo del año precedente, aunque es un 21,3% inferior a la esperada por parte del consenso (EUR 36 millones).
Finalmente, el beneficio neto atribuido de LBK totalizó EUR 19 millones, un 7,7% menos que en el 1T2019, y un 28,3% inferior al importe estimado por el consenso de FactSet (EUR 27 millones).
En términos de solvencia, al cierre de marzo LBK alcanzó un nivel de CET 1 Common Equity Tier 1 en periodo transitorio (phased-in) del 14,2% (+16 p.b. de variación interanual), una ratio de Capital Nivel 1 idéntica, y una ratio de Capital Total del 15,8% (+13 p.b. de variación interanual). A la misma fecha y en periodo pleno (fully loaded), LBK alcanza un nivel de CET 1 Common Equity Tier 1, del 13,0% (+52 p.b. de variación interanual), una ratio de Capital Nivel 1 idéntica, y una ratio de Capital Total del 14,5% (+50 p.b. de variación interanual).
El balance consolidado aumentó un +2,3% en el 1T2020 y un +5,7% interanual, hasta alcanzar los EUR 42.914 millones. A este crecimiento contribuyeron tanto el negocio minorista como el mayorista. Los recursos de clientes totalizan EUR 30.990 millones y aumentaron un +3,3% interanual (+0,3% en el 1T2020).
La ratio de mora descendió 2 p.b. en el año hasta el 3,23% y acumula una caída de 128 p.b. en los últimos doce meses, que en términos absolutos suponen un descenso de EUR 263 millones de créditos dudosos (-24,5%). La cobertura se situó en el 49% a cierre de marzo.