Las Bolsas en el mes de septiembre

El mes de septiembre ha sido muy positivo para la renta variable occidental. Así, durante un mes que históricamente suele ser negativo para las bolsas, los siguientes factores han permitido a los principales índices bursátiles recuperar lo perdido en el periodo julio-agosto y cerrar también de forma positiva el 3T2019:

• Acercamiento entre EEUU y China en el tema comercial.
• Apoyo incondicional mostrado por los bancos centrales. Tanto el BCE como la Reserva Federal (Fed) anunciaron en sus reuniones de septiembre nuevas actuaciones en materia de política monetaria expansiva.

En lo que hace referencia al Ibex-35, señalar que en septiembre el índice ha sido uno de los que mejor comportamiento ha tenido entre los principales índices bursátiles europeos, revalorizándose el 4,9%, mientras que en 3T2019 el Selectivo ha sido uno de los que peor lo ha hecho, subiendo sólo el 0,5%. En lo que va de año el Ibex-35 es también uno de los más rezagados, presentando una revalorización hasta finales de septiembre del 8,3% frente, por ejemplo, al 17% que presenta el Euro Stoxx, el 20% del CAC francés, el 17,7% del Dax alemán o el 20,6% del FTSE Mib italiano. Detrás de este peor comportamiento está el hecho de que el peso en el Selectivo del sector bancario es muy elevado, siendo este uno de los sectores que peor comportamiento lleva en el ejercicio -el Euro Stoxx Banks ha subido en el año el 0,76%-, así como la inestabilidad política en el país, que mantiene a muchos inversores al margen de nuestro mercado.

Cabe señalar, no obstante, que estas fuertes alzas en lo que va de año experimentadas por la mayoría de los índices bursátiles occidentales sólo han servido para que los mismos recuperen o superen ligeramente el nivel que tenían hace exactamente un año -el Ibex-35 todavía está por debajo-, recuperando de esta forma lo que cedieron en el último trimestre de 2018.

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