Las Bolsas en el mes de febrero

Las bolsas europeas han sufrido en la última semana del mes de febrero una de las caídas más bruscas desde la pasada crisis financiera, lo que ha llevado a los principales índices de estos mercados en poco más de seis días hábiles desde los niveles de máximos anuales -en algunos casos de máximos históricos o multianuales- a entrar en fase correctiva (descenso de más del 10% desde el último máximo marcado).

Detrás de esta huida de los inversores desde los “activos de riesgo” hacia los considerados como “refugio”, tales como los bonos soberanos alemanes y estadounidenses, el oro, o divisas como el yen o el franco suizo, está la propagación del Covid-19, coronavirus de origen chino, fuera de las fronteras chinas, con especial incidencia en países como Corea del Sur, Japón, Irán o Italia, así como el temor de los inversores a que la gestión de esta epidemia pueda provocar una fuerte crisis de demanda que provoque la entrada en recesión de las economías mundiales más débiles. De momento el impacto económico fuera de China ha sido muy marginal y esperamos que, finalmente, éste se concentre en los dos primeros trimestres del año. Posteriormente, contemplamos una recuperación global del crecimiento económico, apoyada en las políticas monetarias expansivas de los bancos centrales y en las políticas fiscales laxas de los países que se lo puedan permitir.

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