Las Bolsas en el mes de abril 2020

El mes de abril ha sido en general muy positivo para la renta variable occidental, especialmente para la estadounidense. Así, el S&P 500 ha experimentado su mayor alza en un mes desde enero de 1987 (+9,5%). Por su parte, los principales índices bursátiles europeos también han tenido un buen comportamiento en el mes, destacando especialmente el Dax alemán, que se ha revalorizado más del 9%. En sentido contrario, debemos destacar que tanto el FTSE Mib italiano como el Ibex-35 español se han quedado algo rezagados, con alzas del 3,8% y del 2,0%, respectivamente. Detrás de este peor comportamiento relativo estaría el hecho de que tanto Italia como España se encuentran entre los países más afectados por el impacto de la crisis sanitaria generada por la propagación del coronavirus de origen chino, algo que los inversores descuentan que tendrá un impacto muy negativo en sus economías.

Detrás de este buen comportamiento bursátil generalizado estaría el optimismo que han generado entre los inversores las noticias sobre la reapertura de las economías de muchos países una vez controlada la expansión del Covid-19, y sobre el desarrollo de tratamientos y/o vacunas para combatir el virus. No obstante, durante el mes se han ido publicando muchas cifras macro que muestran ya un fuerte impacto de la crisis sanitaria en la mayoría de las economías desarrolladas, algo que entendemos puede terminar pesando en el ánimo de los inversores y condicionar a corto plazo sus decisiones de inversión.

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