LABORATORIOS ROVI (ROVI) | Análisis de resultados

LABORATORIOS (ROVI) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:

RESULTADOS ROVI 1S2020 vs 1S2019

Fuente: Estados financieros de la compañía.

• ROVI elevó la cifra de sus ingresos operativos en un 7,7% interanual, hasta los EUR 191,1 millones, gracias a i) la fortaleza de su negocio de especialidades farmacéuticas (+4,0% interanual en ventas; incluye +7% de ventas de productos farmacéuticos con prescripción) y ii) del negocio de venta a terceros (+31% interanual en ventas). Destacar también que las ventas fuera de España se incrementaron en un 37%, con respecto al mismo periodo del año anterior, situándose ya en los EUR 86,5 millones (45% de los ingresos operativos).
• El margen bruto aumentó un 10,2% interanual en el 1S2020, hasta los EUR 112,3 millones, lo que supone un aumento de 1,4 p.p. hasta el 58,8% en el semestre en términos de ventas. El aumento de las ventas a terceros, de mayor margen, fue uno de los factores de crecimiento de esta magnitud, junto al incremento de los precios en hospitales de la bemiparina, la mejora de los márgenes de enoxaparina en España y la menor comercialización de productos de menor margen.
• Lo mencionado con anterioridad, unido a la disminución de los gastos en I+D (-27% interanual) y de administración (-3%), redundó en un cash flow de explotación (EBITDA) de EUR 42,4 millones en el 1S2020, lo que supone una mejora del 60,0% interanual. En términos recurrentes (excluyendo gastos de Covid-19), el EBITDA aumentó un 70% interanual. En términos sobre ventas, la mejora del EBITDA reportado fue también significativa (22,2% vs 14,9% en 1S2019).
• El beneficio neto de explotación (EBIT) también experimentó un fuerte incremento (+85,9% interanual hasta junio), con una mejora sustancial de su margen (17,2% vs 10,0% del 1S2019). Finalmente, el beneficio neto aumentó un 83% interanual entre enero y junio, hasta los EUR 29,6 millones.A 30 de junio de 2020, la deuda total de ROVI se redujo hasta los EUR 75,4 millones, frente a los EUR 84,8 millones del cierre de 2019.
• Recordamos que el Consejo de Administración acordó aplazar la celebración de su Junta General Ordinaria de Accionistas 2020 y puso en revisión su propuesta de dividendo. A este respecto, el Consejo de Administración acordó fijar la fecha de celebración de su Junta General Ordinaria de Accionistas en octubre de 2020 y mantener el dividendo propuesto de EUR 0,1751 por acción, comunicado al mercado en febrero de 2020.

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