La reunión de la FED cumplió con las expectativas de los inversores

Resumen Sesión AYER

• A la espera de lo que la Reserva Federal (Fed) pudiera hacer y decir por la tarde, los inversores en los mercados europeos centraron su atención en los resultados empresariales trimestrales que se fueron conociendo, en los que hubo un poco de todo. Destacar la mala acogida de las cifras presentadas por tres de los grandes bancos europeos: el Deutsche Bank, el Credit Suisse y el Santander (SAN), que propició un fuerte castigo a sus acciones.
• Al cierre, y tras la positiva apertura de Wall Street, los índices europeos recuperaron algo del terreno perdido por la mañana, para terminar la sesión de forma mixta y sin grandes variaciones. Destacar el mal comportamiento AYER del Ibex-35, índice que se vio fuertemente penalizado por las caídas de las acciones de los bancos, especialmente de las del Santander (SAN), que además AYER descontaba el pago de dividendo.
• La cita del día fué la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Fed. El FOMC optó por bajar sus tasas de interés de referencia en un cuarto de punto, hasta el intervalo de 1,50% al 1,75%, lo que supone su tercera rebaja de forma consecutiva. No obstante, en su comunicado el FOMC vino a anticipar que, por el momento, había decidido hacer “un alto en el camino”, por lo que pasarán unos meses antes de volver a actuar, y siempre que esta actuación sea considerada necesaria. Este hecho no gustó en exceso a los inversores. Ya en rueda de prensa, el presidente de la Fed, Powell, afirmó que no habría subidas de tipos hasta que la inflación repuntase significativamente. Esta afirmación fue muy bien acogida por los inversores, permitiendo a los principales índices bursátiles de Wall Street cerrar la jornada al alza, con el S&P 500 marcando un nuevo máximo histórico y el Dow Jones y el Nasdaq Composite quedándose muy cerca de hacerlo.

Resumen Sesión HOY

• En la agenda macro del día destaca la publicación de la lectura preliminar del PIB del 3T2019 de la Zona Euro, lectura que debe apuntar a un escaso crecimiento de la región en el periodo. Además, el INE publica el mismo indicador para España. En lo que hace referencia a la publicación de resultados trimestrales, destacar que la jornada será intensa tanto en Europa como en Wall Street, destacando en España la publicación de los del BBVA, CaixaBank (CABK), Bolsas y Mercados (BME), CIE Automotive (CIE), Gestamp (GEST), IAG, Mapfre (MAP) y Repsol (REP). AYER, y ya con Wall Street cerrado, tanto Apple como Facebook publicaron resultados que estuvieron por encima de lo esperado, lo que impulsó sus acciones al alza en operaciones fuera de mercado.
• HOY esperamos que los índices europeos vuelvan a abrir con pocos cambios y sin tendencia definida. A la actuación de AYER de la Fed, que es positiva para la renta variable mundial, se contrapone esta madrugada la publicación de los índices adelantados de actividad sectoriales de China, los PMIs de los sectores de las manufacturas y de los servicios, que han quedado en sus lecturas del mes de octubre por debajo de lo esperado, confirmando la debilidad por la que atraviesa esta economía.

Eventos del DÍA

>Bolsa Española

• BBVA: resultados 9M2019; conferencia con analistas a las 9:30 horas (CET);
• Bolsas y Mercados (BME): resultados 9M2019; conferencia con analistas a las 13:00 horas (CET);
• CaixaBank (CABK): resultados 9M2019; conferencia con analistas a las 11:30 horas (CET);
• Catalana Occidente (GCO): resultados 9M2019;
• CIE Automotive (CIE): resultados 9M2019; conferencia con analistas a las 15:30 horas (CET);
• Ebro Foods (EBRO): resultados 9M2019; conferencia con analistas a las 12:00 horas (CET);
• Gestamp (GEST): resultados 9M2019; conferencia con analistas a las 18:30 horas (CET);
• IAG: resultados 9M2019; conferencia con analistas a las 10:00 horas (CET);
• Mapfre (MAP): resultados 9M2019; conferencia con analistas a las 16:00 horas (CET);
• Neinor Homes (HOME): resultados 9M2019;
• Repsol (REP): resultados 9M2019; conferencia con analistas a las 12:30 horas (CET);
• Prosegur (PSG): resultados 9M0219; conferencia con analistas a las 12:00 horas (CET);
• Inditex (ITX): descuenta complementario 2018 y dividendo ordinario/extraordinario por importe bruto total por acción de EUR 0,44; paga el día 4 de noviembre

>Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Outokumpu (OUT1V-FI): resultados 3T2019;
• Air France-KLM (AF.FR): resultados 3T2019;
• Amundi (AMUN-FR): resultados 3T2019;
• BNP Paribas (BNP-FR): resultados 3T2019;
• Safran (SAF-FR): ventas e ingresos 3T2019;
• Sanofi (SAN-FR): resultados 3T2019;
• AUDI (NSU-DE): resultados 3T2019;
• Delivery Hero (DHER-DE): ventas, ingresos y datos operativos 3T2019;
• Hochtief (HOT-DE): resultados 3T2019;
• Zalando (ZAL-DE): resultados 3T2019;
• Banca Generali (BGN-IT): resultados 3T2019;
• Fiat Chrysler Automobiles (FCA-IT): resultados 3T2019;
• ING Groep (INGA-NL): resultados 3T2019;
• Royal Dutch Shell (RDSB-GB): resultados 3T2019;
• Swiss Re (SREN-CH): resultados 3T2019;
• Swisscom (SCMN-CH): resultados 3T2019;
• BT Group (BT.A-GB): resultados 2T2020;
• Lloyds Banking Group (LLOY-GB): resultados 3T2019.

>Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• ABIOMED (ABMD-US): 2T2020;
• Altria Group (MO-US): 3T2019;
• Celgene (CELG-US): 3T2019;
• DuPont (DD-US): 3T2019;
• Fluor (FLR-US): 3T2019;
• International Paper (IP-US): 3T2019;
• Marathon Petroleum (MPC-US): 3T2019;
• Qorvo (QRVO-US): 2T2020;
• Sabre (SABR-US): 3T2019;
• Estee Lauder (EL-US): 1T2020;
• Kraft Heinz (KHC-US): 3T2019.

Cambios de RECOMENDACIÓN

• SAN.SM (Banco Santander): JPMorgan recorta a NEUTRAL desde SOBREPONDERAR.

Publicación de RESULTADOS

• BBVA.SM (BBVA): Beneficio Neto atribuible 3T2019 €1.230 MLL vs consenso €1.150 MLL.
• CABK.SM (CaixaBank): Beneficio Neto atribuible 3T2019 €644 MLL vs consenso €564 MLL.
• FER.SM (Ferrovial): Beneficio Neto 9M2019 €-104 MLL vs 9M2018 €59 MLL.
• TL5.SM (Mediaset Espana): Beneficio Neto 9M2019 €157.0 MLL vs 9M2018 €146.9 MLL.
• BKT.SM (Bankinter): Beneficio Neto 3T2019 €135.4 MLL vs FactSet €134.4 MLL.
• REP.SM (Repsol): Beneficio Neto ajustado 9M2019 €522 MLL vs 9M2018 €588 MLL.

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