INDRA (IDR) | Análisis de resultados

INDRA (IDR) comunicó ayer sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:

RESULTADOS INDRA 1T2020 vs 1T2019 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET

• IDR mantuvo estables sus ventas en el 1T2010 (+0,1% interanual), hasta situarlas en EUR 735 millones. Desglosando la cifra por área de negocio, Minsait aportó EUR 490 millones (+3,9% interanual; +6,4% a tipos constantes), mientras que Transporte y Defensa contribuyó con EUR 245 millones (-7,2% interanual; -6,5% a tipos constantes). La cifra real está ligeramente por debajo (-1,2%) de la estimada por el consenso de FactSet.
• Por su parte, el cash flow de explotación (EBITDA) de IDR alcanzó los EUR 51 millones en el trimestre, lo que supone una caída del 27,7% con respecto al mismo periodo del año anterior. El consenso de analistas de FactSet esperaba una cifra de EBITDA sensiblemente superior, de EUR 72 millones.
• Desglosando esta magnitud por divisiones, Minsait alcanzó un EBITDA de EUR 16 millones vs EUR 13 millones en el 1T2019, mientras que Transporte y Defensa redujo su importe hasta los EUR 24 millones (vs EUR 41 millones en 1T2019), con caídas tanto en Transporte & Tráfico como en Defensa & Seguridad.
• En términos sobre ventas, el margen EBITDA se situó en el 6,9%, lo que supone un retroceso de 2,6 p.p. con respecto al margen del mismo periodo del año anterior.
• Adicionalmente, IDR obtuvo un beneficio neto de explotación (EBIT) de EUR 19,0 millones en el 1T2020, menos de la mitad (-51,3%) del alcanzado entre enero y marzo de 2019, principalmente por la caída del EBIT de la división de T&D, principalmente por la periodificación y retrasos del Eurofighter y, en menor medida, por los retrasos causados por el Covid-19 en algunos proyectos significativos. El EBIT reportado también se quedó significativamente por debajo (-40,6%) con respecto a la cifra esperada por el consenso.
• Finalmente, IDR alcanzó un beneficio neto de EUR 6 millones, lo que supone una tercera parte (-65,6%) del obtenido un año antes, y la mitad (-50,0%) de la cifra que esperaba el consenso de FactSet.
• La deuda financiera neta alcanzó los EUR 633 millones vs EUR 552 millones al cierre de 2019. El ratio de Deuda Neta/EBITDA LTM (excluyendo el impacto NIIF 16) se situó al cierre del trimestre en 2,2x vs. 1,9x en el 1T2019 y 1,8x en 2019.
• La cartera se situó en su nivel histórico más alto y alcanzó los EUR 4.800 millones en el 1T2020, presentando un crecimiento del +12,0% en términos reportados.
• La compañía adoptó la decisión de dejar en suspenso sus previsiones (guidance) para 2020 y posponer la decisión sobre la vuelta al pago de dividendo, prevista anteriormente para el presente ejercicio 2020, como consecuencia de que la crisis originada por el Covid-19 está comenzando a tener un impacto profundo en la economía global y se prevé que afecte a los resultados de IDR en los próximos trimestres, aunque, a esta fecha, es muy difícil estimar en qué medida.

Lee nuestra últimas entradas al blog: