INDITEX (ITX) presentó sus resultados correspondientes al primer trimestre de ejercicio (1T2019), que comprende los meses de febrero, marzo y abril, y de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS INDITEX 1T2019 vs 1T2018 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
| EUR millones | 1T2019 | 19/18 (%) | Estimado | Real/est. (%) |
| Ventas | 5.927 | 4,8% | 6.088 | -2,6% |
| Margen Bruto | 3.524 | 5,9% | 3.590 | -1,8% |
| EBITDA | 1.675 | 48,9% | 1.221 | 37,2% |
| EBIT | 980 | 15,2% | 930 | 5,4% |
| Beneficio neto | 734 | 9,9% | 733 | 0,1% |
Fuente: Estados financieros de la compañía.
• Durante el 1T2019, ITX ha adoptado la nueva normativa sobre arrendamientos, NIIF 16, utilizando el método de transición retrospectivo modificado. La implementación de NIIF 16 no afecta ni al flujo de caja ni al negocio, sin embargo, varias líneas de la cuenta de pérdidas y ganancias no son comparables con respecto a los datos reportados del 2018.
• ITX alcanzó una cifra de ventas de EUR 5.927 millones, lo que supone una mejora del 4,8% con respecto al mismo periodo del año anterior. No obstante, la cifra real es un 2,6% inferior a la esperada por el consenso de analistas de FactSet. En 1T2019 ITX llevó a cabo aperturas en 23 mercados. Al cierre del 1T2019 ITX operaba 7.447 tiendas.
• La venta en la segunda mitad del 1T2019 se vio afectada por condiciones meteorológicas adversas tal como se ha visto reflejado en las estadísticas sectoriales publicadas en diversos mercados. Con la vuelta de condiciones de mercado normales la venta retornó a los niveles previos. La venta en tienda y online a tipo de cambio constante creció un 9,5% desde el 1 de mayo al 7 de junio. ITX espera unas ventas comparables de entre el 4 – 6% en 2019.
• El margen bruto se situó en EUR 3.524 millones, un 5,9% superior al del 1T2018 (-1,8% vs consenso analistas) y representa el 59,5% de las ventas (58,9% en 1T2018; +61 pb). Gracias a un estricto control de los gastos operativos, el cash flow de explotación (EBITDA) aumentó en casi el 50%, hasta situar su importe en EUR 1.675 millones. Asimismo, esta magnitud también superó (+37,2%) el importe esperado de EBITDA del consenso. Excluyendo el impacto de la aplicación de las reglas de NIIF 16 en el 1T2019, el EBITDA hubiera crecido un 9%.
• El beneficio neto de explotación (EBIT), por su parte, se elevó un 15,2% interanual, hasta los EUR 980 millones, superando también (+5,4%) la lectura estimada del consenso. Excluyendo el impacto de la aplicación de las reglas de NIIF 16 en el 1T2019, el EBIT hubiera crecido un 7%.
• Finalmente, el beneficio neto atribuible alcanzó los EUR 734 millones, un 9,9% más que en el mismo trimestre de un año antes, y en línea con el resultado estimado por el consenso. Excluyendo el impacto de la aplicación de las reglas de NIIF 16 en el 1T2019, el beneficio neto hubiera crecido un 7%
• El Consejo de Administración propondrá una nueva política de dividendo a la Junta General de Accionistas de ITX, con un incremento del pay-out ordinario hasta el 60% desde el 50%. El Consejo también propondrá un dividendo extraordinario total de EUR 1 por acción a distribuir con cargo a los ejercicios 2018, 2019 y 2020. El dividendo total del ejercicio del 2018 será de EUR 0,88 brutos por acción, +17% interanual.
