IBERDROLA (IBE) | Análisis de resultados

IBERDROLA (IBE) presentó ayer sus resultados correspondientes al ejercicio 2019, de los que destacamos los siguientes aspectos:

RESULTADOS IBERDROLA 2019 vs 2018 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET

Fuente: Estados financieros de la compañía.

IBE alcanzó una cifra de ingresos totales de EUR 36.437,9 millones, lo que supone un incremento del 3,9% con respecto al importe obtenido el año anterior, aunque está por debajo (-4,6%) de la cifra que esperaba el consenso de analistas de FactSet.
Desglosando la cifra de ingresos por divisiones, Redes aumentó sus ventas un 10,5% interanual, hasta los EUR 14.209,9 millones; mientras que Renovables aportó EUR 3.834,3 millones (-5,2% interanual); y Generación y Clientes redujo su aportación en un 1,3% interanual, hasta los EUR 20.726,2 millones.
La producción neta de electricidad de IBE aumentó un 4,2% interanual en 2019, hasta los 151.714 GWh, con una reducción de la producción propia (-1,0%) y un fuerte incremento de la producción para terceros (+23,7%). De dicha producción neta, un 38,9% procedió de fuentes renovables propias. La capacidad instalada de IBE también mejoró, un 11,5% interanual, hasta los 52.082 MW.
El margen bruto de IBE repuntó un 5,4% interanual en 2019, hasta los EUR 16.263,4 millones, importe que también está en línea (+0,3%) con la lectura esperada por el consenso. Desglosando también esta magnitud por división, señalar que el de Redes aumentó un 6,4% interanual hasta los EUR 8.130,6 millones; el de Renovables redujo su aportación un 4,6% interanual, hasta los EUR 3.445,6 millones; y el de Generación y Clientes incrementó su contribución un 12,5% con respecto a 2018, hasta los EUR 4.687,6 millones.
El gasto operativo neto repuntó un 4,2% interanual, hasta los EUR 4.330,4 millones (+2,7% a tipos constantes), mientras que la partida de tributos redujo un 5,3% interanual su importe, hasta los EUR 1.829 millones, lo que permitió la mejora del cash flow de explotación (EBITDA) en un 8,1% interanual, hasta alcanzar los EUR 10.104 millones. Esta cifra real fue ligeramente superior (+1,0%) a la esperada por el consenso.
Tras el aumento del 8,1% de la partida de amortizaciones, el beneficio neto de explotación (EBIT) también creció, un 8,1% interanual, hasta los EUR 5.877,2 millones. No obstante, este importe está un 1,4% por debajo del que esperaba el consenso.
El mayor saldo medio de la deuda conllevó un incremento del 12,5% interanual de la pérdida financiera, mientras que el resultado de activos no corrientes se elevó hasta los EUR 202,8 millones, muy superior a los EUR 8 millones de un año antes, por la plusvalía obtenida por IBE con su acuerdo con Lyntia Networks. Con todo ello, el beneficio neto atribuible de IBE se elevó hasta los EUR 3.406,3 millones, récord histórico de la compañía y que es un 13,0% superior en comparación con el del año anterior, y también es superior (+1,8%) respecto al que esperaba el consenso.