Flojos los índices IFO en Alemania

Resumen Sesión AYER

• Los mercados de valores europeos cerraron AYER en su mayoría a la baja, con el sector bancario ejerciendo de lastre por segundo día de forma consecutiva. La publicación en Alemania de los índices IFO del mes de abril, que mostraron un nuevo deterioro de la confianza de los empresarios alemanes tanto en la situación actual por la que atraviesa la economía del país como en el futuro inmediato de la misma, algo que el mercado no esperaba, sentó muy mal a la renta variable de la región, con muchos inversores volviendo a apostar por activos de corte más defensivo, como los bonos.
• Cabe destacar que el Dax alemán fue el único de los principales índices bursátiles europeos que se desmarcó de esta tendencia negativa, aunque la explicación a este comportamiento tiene “truco”. Dos valores del índice -son 30 en su totalidad- experimentaron AYER fuertes revalorizaciones por motivos distintos. Así, la compañía tecnológica SAP, la de mayor capitalización del índice alemán (ronda los EUR 138.000 millones y es la tercera mayor compañía por capitalización del Euro Stoxx 50) publicó AYER sus cifras trimestrales, cifras que fueron muy bien acogidas por los inversores a pesar de que la compañía presentó pérdidas en el trimestre (1T2019), consecuencia de los costes de reestructuración imputados en el periodo, ya que sus números batieron las expectativas de los analistas tanto a nivel ventas, como a nivel de márgenes y de beneficio por acción. Además, la compañía “prometió” centrarse en la reducción de costes y dejar de hacer adquisiciones “onerosas”. Sus acciones cerraron la jornada con un alza del 12,5%. Por su parte, las acciones de la fintech Wirecard se revalorizaron el 8,5% tras conocerse la intención del banco japonés SoftBank de tomar una importante posición en el valor. El resto del mercado alemán, con los bancos a la cabeza, sufrieron caídas, en línea con lo acontecido en las otras plazas europeas.
• Destacar por segundo día consecutivo el mal comportamiento bursátil del sector bancario europeo, justo en el momento en que las grandes entidades de la región comienzan a publicar sus cifras trimestrales. AYER lo hizo Credit Suisse, que como adelantamos en nuestro comentario batió las expectativas de los analistas lo que llevó a sus acciones a abrir la jornada con fuertes alzas, alzas que se fueron diluyendo a medida que avanzaba la sesión. HOY lo ha hecho ya el también suizo UBS, que igualmente ha superado con creces lo esperado por los analistas.
• En Wall Street la sesión volvió a estar monopolizada por los resultados trimestrales dados a conocer por las cotizadas, resultados que fueron acogidos de formas muy diversas. Así, los de dos componentes del Dow Jones, AT&T y Caterpillar no cumplieron con lo esperado, por lo que ambos valores fueron castigados durante la sesión, convirtiéndose en un lastre para los índices. Así, tanto el Dow Jones, como el S&P 500 y el Nasdaq Composite cerraron con pérdidas, con los dos últimos mostrándose incapaces de consolidar los niveles de máximos históricos alcanzados al cierre de la sesión anterior.

Resumen Sesión HOY

• HOY la jornada en las bolsas europeas estará monopolizada por los resultados empresariales, con muchas compañías relevantes en sus respectivos sectores dando a conocer sus cifras. De momento, y como ya hemos señalado, UBS ha batido las expectativas de los analistas a nivel beneficio neto, al igual que ha hecho la alemana Bayer, mientras que la tecnológica finlandesa Nokia ha presentado unas cifras significativamente por debajo de lo esperado.
• Lo mismo ocurrirá en Wall Street, mercado que deberá “digerir” las cifras dadas a conocer AYER, ya con el mercado cerrado, por dos gigantes tecnológicos, Facebook y Microsoft, cifras que en principio han sido muy bien recibidas por los inversores, lo que ha provocado fuertes alzas en las cotizaciones de ambos valores en operaciones fuera de hora. Además, durante la sesión publicarán sus resultados trimestrales compañías de la relevancia de 3M, Altria, Ford, Starbucks, Intel y Amazon.
• Señalar que la agenda macro del día es bastante liviana, destacando únicamente la publicación esta tarde en EEUU de los pedidos de bienes duraderos de marzo y de las cifras de desempleo semanales. Habrá que estar atentos igualmente a la publicación del Boletín Económico del BCE por si aporta algo nuevo sobre su visión sobre el escenario económico al que se enfrenta la Zona Euro.
• Esperamos que los principales índices europeas abran HOY con ligeras alzas, pero sin una tendencia definida, intentando recuperar parte del terreno cedido en la sesión de AYER. Posteriormente, serán los resultados empresariales los que “muevan” los valores y el mercado en su conjunto.

Eventos del DÍA

>Bolsa Española

• Iberdrola (IBE): publica resultados 1T2019; conferencia con analistas 9:30 horas (CET);
• Atresmedia (A3M): publica resultados 1T2019; conferencia con analistas 13:00 horas (CET);
• Bolsas y Mercados (BME): i) publica resultados 1T2019; conferencia con analistas 10:30 horas (CET); ii) Junta General Accionistas
• Bankinter (BKT): publica resultados 1T2019; conferencia con analistas 9:00 horas (CET);
• Catalana Occidente (GCO): publica resultados 1T2019;

>Bolsas Europeas

• ATOS (ATO-FR): ventas e ingresos 1T2019;
• Capgemini (CAP-FR): ventas e ingresos 1T2019;
• Compagnie de Saint-Gobain (SGO-FR): ventas e ingresos 1T2019;
• Hermes International (RMS-FR): ventas e ingresos 1T2019;
• Peugeot (UG-FR): ventas e ingresos 1T2019;
• Valeo (FR-FR): ventas e ingresos 1T2019;
• TechnipFMC (FTI-PAR): 1T2019
• ATOSS Software (AOF-DE): 1T2019;
• Bayer (BAYN-DE): 1T2019;
• Delivery Hero (DHER-DE): 4T2018;
• Wirecard (WDI-DE): 4T2018;
• Norwegian Air Shuttle (NAS-NO): 1T2019;
• SSAB (SSAB.A-SE): 1T2019;
• UBS Group (UBS-CH): 1T2019;
• Anglo American (AAL-GB): ventas, ingresos y datos operativos 1T2019;
• Barclays (BARC-GB): 1T2019;
• Nokia (NOKIA-FI): 1T2019;

>Wall Street

• 3M (MMM-US): 1T2019;
• Altria Group (MO-US): 1T2019;
• Amazon.com (AMZN-US): 1T2019;
• Ford Motor (F-US): 1T2019;
• Freeport-McMoRan (FCX-US): 1T2019;
• Intel Corp (INTC-US): 1T2019;
• Juniper Networks (JNPR-US): 1T2019;
• National Oilwell Varco (NPV-US):1T2019;
• Southwest Airlines (LUV-US): 1T2019;
• Starbucks (SBUX-US): 2T2019;
• Valero Energy (VLO-US): 1T2019;
• Xerox Corp (XRX-US): 1T2019;

Publicación de RESULTADOS 

• Bolsas y Mercados(BME); Beneficio Neto (1Q 2019) 31.6M VS 37.8 (1Q 2018)
• Bankinter (BKT); Beneficio Neto (1Q 2019) 145M, en línea con el consenso de analistas
• Atresmedia (A3M); Beneficio Neto (1Q 2019) 28.7 VS 21M (1Q 2018)
• Iberdrola (IBE); Beneficio Neto (1Q 2019) 964M, es una subida del 15%

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