Comentario semanal sobre los Fondos Momento. Composición de las carteras | Del 27/02 al 05/03

Semana en la que los mercados han seguido estando muy condicionados por cualquier noticia referente al coronavirus Covid-19, lo que ha provocado que muchas empresas hayan realizado revisiones a la baja de sus expectativas de resultados. En este escenario, las compañías defensivas han tenido un mejor comportamiento que las cíclicas. Además, se está muy pendiente de la propagación del virus fuera de China, con mención especial para los focos de Corea del Sur, Japón, Irán, EEUU e Italia, país en el que el contagio está siendo muy fuerte.

En relación al impacto a nivel global, nosotros pensamos que va a afectar al crecimiento económico adicional que se iba a producir en 2020, por lo que éste se limitará a un crecimiento igual al registrado en 2019. Esperamos que, con el buen tiempo, el virus desaparezca, aunque para ello aun tendremos que soportar 2 – 3 meses de fuerte volatilidad.

Creemos que conviene ser prudentes y no tomaríamos posiciones hasta que se vea una tendencia de varios días fuertes seguidos al alza en los mercados de renta variable occidentales.

En cuanto a la evolución de las carteras, en relación con el Fondo Momento España, la cartera ha caído esta semana menos que el índice que podríamos tomar como referencia, el Ibex-35. A pesar del buen comportamiento de MasMovil y de otros valores que cerraron la semana en positivo, como Cellnex o Ence, las fuertes caídas de los valores del sector bancario y de valores relacionados con el sector del ocio/turismo marcaron la evolución del fondo.

Por su parte, la cartera del Fondo Momento europeo tuvo un mejor comportamiento que los índices de referencia. Las compañías defensivas de utilidades, como Enel o Engie fueron las que mejor se comportaron, mientras que las compañías más cíclicas o del sector ocio/turismo, como Ryanair, han sufrido un fuerte castigo bursátil.

A continuación, mostramos la composición sectorial y geográfica de las carteras de los fondos:

FONDO ESPAÑA: DISTRIBUCIÓN SECTORIAL

FONDO EUROPEO: DISTRIBUCIÓN SECTORIAL Y GEOGRÁFICA

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