HOY, y a la espera de conocer esta tarde cómo ha evolucionado el mercado laboral estadounidense en el mes de noviembre, esperamos que las bolsas europeas se tomen un pequeño respiro y abran ligeramente a la baja, siguiendo de esta forma la estela dejada AYER por Wall Street y esta madrugada por las bolsas asiáticas, las cuales han obviado las noticias sobre un posible anuncio inminente por parte de las autoridades del país de un cambio de estrategia en la lucha contra el Covid-19 en China. En este sentido, señalar que en estos mercados ha pesado más la reciente publicación de una batería de indicadores macroeconómicos que confirman la actual debilidad del crecimiento económico en la región.

HOY esperamos que la fuerte revalorización experimentada AYER por la bolsa estadounidense facilite una apertura claramente alcista de las principales plazas bursátiles europeas, en una sesión que presenta una agenda macroeconómica muy intensa. En ella destaca la publicación en Europa y EEUU de las lecturas de noviembres de los índices adelantados de actividad del sector de las manufacturas, los PMIs manufactureros y el ISM manufacturas estadounidense, índices que se espera confirmen que la actividad en el sector sigue contrayéndose en términos mensuales. Además, y en EEUU, esta tarde se publicarán los gastos e ingresos personales de octubre, cifras que siempre van acompañadas del índice de precios del consumo personal, el PCE, que es la variable de precios más seguida por la Fed y que, en principio, se espera que, tanto el índice general como su subyacente, se mantengan a los niveles de septiembre.

Esperamos que las bolsas europeas abran HOY al alza, aunque sin mucha convicción, siendo factible que, a medida que avance el día los inversores opten por realizar algunos beneficios, aprovechando para ello las fuertes alzas que han experimentado muchos valores y los índices en el mes de noviembre. Entendemos, además, que la intervención de Powell mantendrá a muchos inversores a la expectativa, al margen de los mercados, lo que se dejará notar en la actividad, que esperamos sea más reducida de lo habitual. Los inversores deberán procesar una intensa batería de cifras macroeconómicas, empezando por los publicados esta madrugada en China, que apuntan a una mayor desaceleración del crecimiento económico en el país asiático en el mes de noviembre. En la Eurozona, los inversores estarán muy pendientes de la publicación en Francia, Italia y la Eurozona en su conjunto de las lecturas preliminares de los IPCs de noviembre. Ya por la tarde, y en EEUU, se darán a conocer, entre otros, las cifras de empleo privado de noviembre que elabora la procesadora de nóminas ADP, la segunda lectura del PIB estadounidense del 3T2022 y las cifras de empleos ofertados que elabora el Departamento de Trabajo con periodicidad mensual.

HOY esperamos que las bolsas europeas abran ligeramente al alza, intentando de esta forma recuperar sus principales índices algo de lo cedido durante la sesión del lunes. Entendemos que el positivo comportamiento de las bolsas chinas esta madrugada, con los inversores en estos mercados animados i) tras comprobar que las autoridades chinas han respondido con relativa moderación a las movilizaciones contra las políticas implementadas para controlar el Covid-19 en el país, protestas que AYER se disiparon en gran medida por los estrictos controles policiales, y ii) por las expectativas de que las restricciones se irán levantando en los próximos meses. También han sido bien recibidas las nuevas medidas de apoyo al sector residencial anunciadas esta madrugada por el Gobierno de la nación. La sesión presenta una agenda macroeconómica interesante, en la que destacaríamos la publicación en España y, sobre todo, en Alemania, de las lecturas preliminares de los IPCs del mes de noviembre. Además, y ya por la tarde y en EEUU, se publicará el índice de confianza de los consumidores, correspondiente al mes de noviembre, que elabora la consultora the Conference Board.

HOY para empezar la semana esperamos que las bolsas europeas abran a la baja, en gran medida por el desconcierto que están generando en los distintos mercados las revueltas que se están produciendo en varias ciudades de China, con muchos ciudadanos protestando contra la política de “Covid-cero” implementada por el Gobierno, política que está “arruinando” a la clase media del país. El principal problema es que los inversores no saben cómo pueden afectar las mismas a los mercados, al desconocer cuál va a ser la respuesta de las autoridades chinas. Como el “dinero” es miedoso, HOY, y hasta que se aclare la situación, esperamos que los inversores adopten una actitud prudente, lo que conllevará la reducción de posiciones en los activos de mayor riesgo y, probablemente, una apuesta por los de corte más defensivo. Por lo demás, comentar que HOY la presidenta del BCE, la francesa Christine Lagarde, interviene ante el Comité Económico y de Asuntos Monetarios del Parlamento Europeo. Habrá que estar atentos a su discurso por si aporta novedades sobre lo qué puede decidir hacer el BCE en la reunión de su Consejo de Gobierno del próximo mes de diciembre.