Esperamos que HOY las bolsas europeas abran al alza, intentando recuperar algo de lo cedido el viernes, en principio creemos que sin mucha convicción. En la agenda macroeconómica del día destaca la publicación del agregado monetario M3 de la Eurozona, cuya tasa de crecimiento interanual se espera haya seguido ralentizándose en el mes de febrero, en línea con el objetivo perseguido por el BCE para luchar contra la elevada inflación, y los índices IFO que miden el clima empresarial en Alemania, correspondientes al mes de marzo, que se estima que se hayan mantenido en conjunto a niveles similares a los del mes precedente.

HOY creemos que las bolsas europeas abrirán a la baja, en un día que esperamos que, como el de AYER, sea de escasa actividad. No descartamos que, si Wall Street logra abrir al alza, estos mercados recuperen y se pongan en positivo. La principal cita del día es la publicación en la Eurozona, sus dos principales economías: Alemania y Francia, el Reino Unido y EEUU de las lecturas preliminares de marzo de los índices adelantados de actividad de los sectores de las manufacturas y de los servicios, los PMIs que elabora S&P Global. En principio se espera que la actividad en el sector de las manufacturas haya seguido contrayéndose en términos mensuales en todas estas regiones, aunque de forma moderada, mientras que la del sector servicios, mucho más relevante por su elevado peso relativo en las economías desarrolladas, se estima que haya crecido ligeramente, tal y como ya hiciera en el mes de febrero.

Para empezar la sesión, apostamos HOY por una apertura a la baja de las bolsas europeas, aunque esperamos que los descensos sean moderados, dada la fortaleza que están mostrando esta madrugada los futuros de los principales índices de Wall Street y el positivo cierre de la mayoría de las bolsas asiáticas, que han obviado de esta forma el negativo comportamiento de AYER de las bolsas estadounidenses. En este sentido, destacar que, si Wall Street logra esta tarde abrir al alza, es muy factible que las bolsas europeas terminen por girarse y cierren en positivo. HOY será nuevamente un banco central el que centre la atención de los inversores. Si hasta hace unos días se barajaba la posibilidad de que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) optara HOY por mantener sus tasas de referencia sin cambios, dada la menor presión alcista mostrada por los salarios en el Reino Unido en los últimos meses, la publicación AYER de los datos de inflación de febrero que, como hemos señalado, sorprendieron al alza, creemos que llevará a los miembros del comité a optar por una nueva subida de los mismos de 25 puntos básicos, hasta el 4,25%, aunque no creemos que la decisión se adopte de forma unánime.

HOY, para empezar, esperamos que las bolsas europeas mantengan a la apertura el buen tono con el que cerraron AYER, lo que permitirá a los principales índices de esta región comenzar el día con ligeros avances, en una sesión que creemos que será de transición, con muchos inversores a la espera de lo que “haga y diga” la Fed esta tarde. En este sentido, recordar que tanto la decisión del FOMC en materia de tipos (19:00 horas; CET), como la intervención de Powell en rueda de prensa (19:30 horas; CET) tendrán lugar ya con las bolsas europeas cerradas, lo que evidentemente condicionará el comportamiento de las mismas durante la jornada.

HOY, en principio, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran ligeramente al alza, siguiendo de esta forma la estela dejada AYER por Wall Street y esta madrugada por las principales bolsas asiáticas -la bolsa japonesa ha permanecido cerrada por la celebración del Equinoccio de Primavera en el país-. Por lo demás, comentar que durante la sesión se publicarán en Alemania los índices que elabora el instituto ZEW y que miden la percepción que tienen los grandes inversores y los analistas del estado de la economía del país, índices que, tras varios meses de alzas consecutivas, se espera que cedan ligeramente en sus lecturas de marzo.