HOY los inversores se enfrentan a un escenario sensiblemente distinto al de AYER. La Cámara de Representantes estadounidense aprobó de madrugada y con una amplia mayoría la ley que promulga el incremento del límite de la deuda, ley que ahora pasará al Senado, donde se espera que sea aprobada entre el viernes y el fin de semana, lo que daría tiempo al presidente Biden a sancionarla antes del día “X”, el lunes 5 de junio, día en el que EEUU incurrirá en impago de sus deudas de no aumentarse el límite de su endeudamiento. Además, en China la agencia Caixin ha publicado el índice PMI manufacturero de mayo el cual, sorprendentemente, ha vuelto a indicar expansión mensual de la actividad, algo que debe servir para calmar los ánimos de muchos inversores. Esperamos que los dos factores citados propicien HOY una apertura al alza en las bolsas europeas, aunque no creemos que las ganancias vayan a ser muy relevantes, ya que ahora el “miedo” de los inversores se centra en el impacto que en la liquidez de los mercados de renta variable puede propiciar la emisión masiva de deuda por parte del Tesoro de EEUU.

HOY esperamos que la incertidumbre sobre la aprobación en el Congreso de EEUU del proyecto de ley continúe lastrando el comportamiento de las bolsas europeas cuando abran por la mañana. AYER el Comité de Normas de la Cámara de Representantes aprobó por una exigua mayoría (7 votos a favor y 6 en contra) la tramitación de dicha ley, que ha recibido el nombre de Ley de Responsabilidad Fiscal, lo que permitirá que la misma sea votada esta noche en la cámara, donde, aparentemente, tiene los votos suficientes. Posteriormente, la ley pasará al Senado, donde algunos legisladores de ambos partidos han amenazado con presentar enmiendas, lo que podría retrasar su aprobación, con el riesgo que ello conlleva ya que, según dijo recientemente la secretaria del Tesoro de EEUU, Yellen, a partir del lunes 5 de junio el país no será capaz de hacer frente a sus compromisos de pago. Señalar que en el comportamiento de las bolsas europeas HOY también pesará negativamente la constatación de que la recuperación económica en China sigue perdiendo fuerza, algo que se ha confirmado con la publicación esta madrugada de los índices adelantados de actividad oficiales del mes de mayo, los PMIs, cuyas lecturas apuntan a un mayor ritmo de contracción en el mes del sector de las manufacturas y a un menor ritmo de expansión del sector servicios.

Esperamos que los principales índices bursátiles europeo abran HOY de forma mixta y sin grandes cambios, con los inversores muy pendientes de las noticias que lleguen desde EEUU sobre las fechas en las que está previsto que se vote en ambas cámaras del Congreso el texto para la aprobación del nuevo límite del techo de la deuda. La agenda macroeconómica del día trae algunas citas de interés, destacando la publicación en España de la lectura preliminar del IPC de mayo, en la Eurozona se darán a conocer los índices de confianza económica y sectoriales de mayo, así como la lectura final del índice de confianza de los consumidores del mismo mes. Por último, ya por la tarde y en EEUU, se publicará el índice de confianza de los consumidores del mes de mayo, el que elabora la consultora The Conference Board, índice que se estima que se haya deteriorado ligeramente con relación al mes precedente.

HOY esperamos que las bolsas europeas continentales abran al alza, en línea con el comportamiento que han mantenido esta madrugada las principales bolsas asiáticas, con los inversores “celebrando” el acuerdo sobre el incremento del límite del techo de la deuda alcanzado este fin de semana por los políticos estadounidenses, acuerdo que evitará un potencial default de EEUU, escenario que habría sido desastroso para la economía de este país, para la economía mundial y para los mercados financieros globales. El ambiente en estos mercados, no obstante, será de escasa actividad dado que tanto Wall Street como Londres permanecerán HOY cerrados.

HOY la atención de los inversores seguirá centrada en la marcha de las negociaciones para el incremento del límite del techo de la deuda que continuarán en EEUU y que todo parece indicar que están en su fase final. Las dudas que persisten sobre si se evitará o no el default de EEUU creemos que harán que las bolsas europeas abran sin grandes cambios, en un ambiente de espera y, por tanto, de escasa actividad. Eso sí, si finalmente se alcanza el tan deseado acuerdo, esperamos un pequeño rally de alivio en estos mercados, bien HOY o bien a comienzos de la semana que viene. La agenda macroeconómica de HOY trae algunas citas relevantes, especialmente en EEUU donde esta tarde se publicarán los datos de ingresos y gastos personales de abril, variables que siempre van acompañadas de las lecturas del índice de precios del consumo personal, el PCE, que es la variable de precios más seguida por la Reserva Federal (Fed).