A partir de HOY, y hasta que se conozca el resultado de la reunión del FOMC el próximo miércoles día 14, los mercados de valores europeos y estadounidenses se mantendrán a la espera, en un ambiente de poca actividad y, creemos, sin grandes cambios. Entendemos que, de lo que “diga y haga” la Fed dependerá en gran media el comportamiento de estas bolsas en los próximos meses, de ahí la relevancia de la reunión de la semana que viene. Esperamos, por tanto, pocos movimientos en unas bolsas europeas cuyos índices abrirán de forma mixta y sin tendencia fija, muy pendientes del comportamiento de los futuros de los índices estadounidenses, por la mañana, y de los propios índices, por la tarde. La agenda macroeconómica del día es muy limitada, destacando únicamente la publicación esta mañana en la Eurozona de la lectura final del PIB del 1T2023 de la región y esta tarde en EEUU de las peticiones iniciales de subsidios de desempleo.

HOY, y en una sesión que presenta una agenda macroeconómica limitada, en la que destaca únicamente la publicación en Alemania de la producción industrial de abril y en EEUU, ya por la tarde, de la balanza comercial del mismo mes, esperamos que continúe la tranquilidad en los mercados de valores europeos y que los principales índices bursátiles de estos mercados abran entre planos y/o ligeramente al alza. La actividad volverá a ser reducida, con muchos inversores manteniéndose a la espera de conocer las intenciones de la Fed en materia de tipos de interés. Esta madrugada se ha publicado la balanza comercial de China del mes de mayo, cuyo superávit ha sido el más bajo en tres meses. En mayo tanto las exportaciones como las importaciones chinas han descendido en términos interanuales, con las primeras comportándose sensiblemente peor de lo esperado por los analistas como consecuencia de la debilidad de la demanda global. Tras la publicación de estas cifras, que consolidan la hipótesis de que el crecimiento económico del país se está ralentizando tras el fuerte tirón que experimentó tras la reapertura, los inversores vuelven a apostar por “una intervención” de las autoridades del país para relanzar la economía, algo que podría producirse por una reducción de la ratio de reservas obligatorias de los bancos del país.

HOY, y en una jornada de escasas referencias macroeconómicas, en la que sólo destaca la publicación en Alemania de los pedidos de fábrica de abril y de las ventas minoristas de la Eurozona del mismo mes, esperamos que los principales índices de las bolsas europeas abran entre planos y/o ligeramente a la baja, en una sesión que esperamos sea de escasa actividad y, en principio, de transición. La mente de muchos inversores ya está puesta en las reuniones que celebrarán en las próximas semanas los comités de política monetaria de los principales bancos centrales occidentales, en las que se espera clarifiquen cuáles van a ser sus próximos movimientos en materia de tipos de interés, algo que servirá a los agentes del mercado para rediseñar sus estrategias de inversión a medio plazo.

HOY esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran entre planos y/o ligeramente al alza, en línea de lo acontecido esta madrugada en las principales plazas bursátiles asiáticas, en una sesión que servirá para consolidar sus avances de las últimas dos sesiones. También habrá que estar atentos al comportamiento del precio del petróleo. En ese sentido señalar que este fin de semana la OPEP+, asociación que incluye a los países miembros del cártel de la OPEP y a otros países productores de crudo no OPEP, encabezados por Rusia, ha decidido mantener sus recortes de producción sin cambios, tal y como se esperaba. HOY serán los valores relacionados directamente (petroleras) e indirectamente (ingenierías y tuberas) con el petróleo los que en un principio liderarán las alzas en los mercados de valores.

Esperamos que HOY las bolsas europeas abran al alza, siguiendo de esta forma la estela dejada AYER por Wall Street y esta madrugada por las principales bolsas asiáticas, que han cerrado todas ellas con ganancias. Esta tarde se darán a conocer en EEUU las cifras de empleo no agrícolas de mayo, así como la tasa de desempleo del mismo mes. También se publicará la evolución en el mes de los ingresos medios por hora, variable muy importante por sus connotaciones inflacionistas y cuyo crecimiento interanual se viene ralentizando en los últimos meses. Por tanto, serán las mencionadas cifras de empleo las que monopolicen HOY la atención de los inversores, aunque, salvo que se desvíen mucho de lo esperado, no creemos que influyan demasiado en la marcha de las bolsas. No obstante, unas cifras de creación de empleo no agrícola muy superiores a las esperadas podrían aumentan la probabilidad de que la Fed “actúe” nuevamente en el mes de junio, generando cierto desasosiego entre los inversores, especialmente en los que actúan en los mercados de bonos.