El Ibex-35 mantuvo un comportamiento relativo algo mejor, apoyado en la positiva reacción de los grandes valores al resultado de la primera vuelta de las elecciones presidenciales brasileñas. Valores como Telefónica (TEF) y Santander (SAN), con una elevada exposición de sus negocios a Brasil, fueron capaces de cerrar la sesión en positivo, desmarcándose del tono general de las bolsas europeas y de sus respectivos sectores de actividad.

La atención seguirá monopolizada por Italia y su gobierno populista, y por la respuesta que a las manifestaciones de sus líderes lleguen HOY desde la Comisión Europea (CE) y del resto de sus socios en la región. Insistimos en la relevancia de este tema, el cual puede convertirse en un factor de gran inestabilidad para los mercados de la región del euro de persistir la actitud de enfrentamiento frontal que parece haber adoptado como estrategia el populismo italiano.

Las bolsas occidentales afrontan una complicada semana con muchos frentes abiertos, frentes que en el corto plazo van a seguir condicionando su comportamiento. Entre los mismos destacaríamos el reciente repunte de la rentabilidad de los bonos, concretamente de los estadounidenses, factor que debe ser tenido en cuenta por los inversores, los cuales deberán evaluar el impacto que en las valoraciones de las empresas tiene este hecho.

HOY esperamos una apertura a la baja de las bolsas europeas, que seguirán así la estela dejada el viernes por Wall Street y esta madrugada por las bolsas asiáticas, especialmente por las chinas que tras estar toda la semana pasada cerradas -se celebró la Golden Week-“están poniéndose al día” con fuertes descensos.

HOY el mercado de bonos estadounidense se mantendrá cerrado por la celebración del Día de Colón en el país, lo que, en principio, debería dar un respiro a la renta variable del país.

Con la “crisis italiana” aparcada de momento y la “guerra comercial” entre EEUU y China enquistada, pero “olvidada” por los inversores, éstos encontraron AYER un nuevo motivo de preocupación: el fuerte repunte de las rentabilidades de los bonos estadounidenses.
Destacar que los que mejor se comportaron AYER fueron los de seguros y el bancario, mientras que en Europa destacó la caída de los valores relacionados con el lujo, tras filtrarse que China tenía previsto imponer nuevos controles aduaneros para los ciudadanos que adquirieran este tipo de bienes fuera del país, mientras que en Wall Street fue el sector tecnológico el más castigado.
HOY, en principio, esperamos una apertura entre plana y/o ligeramente al alza de los principales índices europeos en una sesión en la que la atención de los inversores la monopolizará la publicación esta tarde en EEUU de los datos de empleo no agrícola, correspondientes al mes de septiembre.

Las principales bolsas europeas cerraron AYER al alza, animadas por el “pequeño paso atrás” que en materia presupuestaria perece estar dispuesto a dar el gobierno populista italiano.

En Wall Street la noticia del día fue el fuerte descenso del precio de los bonos del Tesoro a lo largo de toda la curva de tipos, lo que impulsó con fuerza al alza sus rentabilidades, especialmente en los plazos más largos, lo que también permitió que la curva aumentara su inclinación. Destacar que el comportamiento de los bonos condicionó en gran medida la evolución de la bolsa a lo largo de la sesión en Wall Street.

Apostamos por una apertura a la baja de las bolsas europeas, mercados que, a falta de otras referencias de calado, se moverán durante toda la mañana al son que marquen los futuros de los índices estadounidenses. Posteriormente, será la apertura de Wall Street la que determine la tendencia de cierre que adopten las bolsas europeas. Si continúa la venta masiva de bonos en EEUU habrá tensión en las bolsas, con los valores de los sectores de corte más defensivo como principales damnificados.

Los principales índices bursátiles europeos cerraron con significativos descensos, lastrados, un día más, por la “crisis política” generada en el seno de la Zona Euro por el gobierno populista italiano.
En lo que hace referencia a Wall Street, señalar que este mercado está obviando la nueva “crisis existencial” de la Zona Euro y que AYER se centró nuevamente en el reciente acuerdo comercial cerrado entre EEUU, Méjico y Canadá, acuerdo que da cierta tranquilidad a muchas compañías cotizadas.
En principio HOY esperamos que las bolsas europeas abran ligeramente al alza, impulsadas por la noticia que hemos comentado sobre la posibilidad de que el Ejecutivo italiano dé marcha atrás, y se comprometa a reducir su déficit público hasta situarlo en el 2% en 2021.