Buen comienzo de semana en las bolsas europeas, cuyos principales índices cerraron la sesión con importantes avances, liderados por el FTSE Mib italiano, aunque por debajo de los niveles más altos del día.
La sesión presenta una agenda macroeconómica intensa, con la publicación de las cifras preliminares del PIB del 3T2018 de Francia y de la Zona Euro, así como de las lecturas preliminares de octubre de la inflación de Alemania y España.

La semana que HOY comienza será intensa en los mercados ya que los inversores deberán “procesar” una importante batería de cifras macro y de resultados empresariales, sin dejar de lado los factores de corte político que seguirán manteniendo en jaque a muchos de ellos.
Volver a insistir en el peso que los factores de corte político están teniendo en la marcha de las bolsas este año. En este sentido, destacar que a los frentes abiertos como el conflicto comercial entre EEUU y China, la pugna entre el gobierno populista italiano y la UE por el presupuesto 2019 diseñado por el primero, el encallamiento de las negociaciones del brexit, y el choque entre Occidente y su socio Arabia Saudita por el asesinato de un periodista crítico con el régimen saudita, tenemos que sumar ahora el nuevo fracaso en unas elecciones regionales de los partidos que gobiernan Alemania en coalición, la CDU de la canciller alemana Merkel y el SPD -ambos partidos han perdido un importante porcentaje de votos en las elecciones celebradas AYER en Hesse-, lo que cuestiona la estabilidad política de la mayor economía de la Zona Euro, y la proximidad de las elecciones legislativas en EEUU, que podrían suponer un nuevo disgusto para los mercados de conseguir los Demócratas hacerse con el control de las dos cámaras del Congreso, escenario poco probable ya que la mayoría Republicana en el Senado parece asegurada, pero no descartable del todo.

Tras una sesión de elevada volatilidad, con continuas idas y vueltas, los principales índices bursátiles europeos cerraron la jornada con importantes avances, apoyados en los sectores/valores que habían sido más castigados en las últimas jornadas.

Dadas las fuertes caídas que marcan esta mañana los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses, apostamos por una apertura bajista de las bolsas europeas. Esta volatilidad es normal cuando los mercados están atravesando por una fase correctiva, por lo que no debe extrañar a nadie que los índices den continuos bandazos en un sentido u otro antes de marcar un suelo.

Los inversores continuaron AYER deshaciendo sus posiciones de mayor riesgo y refugiándose en los activos considerados como más seguros como los bonos, el oro o el yen japonés.
La ralentización del crecimiento mundial “ha pillado” a los bancos centrales de retirada lo que está generando gran inquietud entre los inversores, que ven como las empresas cotizadas se enfrentan a un escenario complejo en el que la demanda potencial de sus productos y servicios puede debilitarse al mismo tiempo que se elevan los costes de financiación.
HOY esperamos una apertura bajista en las bolsas europeas, en las que, al igual que en Wall Street, continuará la rotación desde los valores más relacionados con el ciclo y desde los considerados de crecimiento hacia los catalogados como defensivos.

AYER asistimos a una nueva sesión de castigo para los activos de mayor riesgo, con los inversores optando por los bonos, por el oro y por el yen como “refugio”.

La desaceleración de la economía de China empieza a preocupar a la comunidad inversora, que achaca a la misma el “parón” que están experimentando otras economías, tanto desarrolladas como emergentes.

HOY esperamos que el giro al alza que dieron los principales índices bursátiles estadounidenses en las últimas horas de su sesión y el buen tono que muestran las bolsas asiáticas esta madrugada, unido al elevado nivel de sobreventa de muchos valores, facilite una apertura alcista en las principales plazas europeas. No obstante, señalar que no creemos que de momento este intento de rebote vaya a prosperar, dado que los mercados europeos se enfrentan a importantes factores de incertidumbre a corto plazo, entre los que destacaríamos la importante crisis política que ha generado el rechazo por parte de la Comisión Europea (CE) del proyecto de presupuesto 2019 presentado por el gobierno populista italiano.