Tras los fuertes descensos que han experimentado los principales índices bursátiles mundiales en el mes de diciembre, tradicionalmente un mes positivo para la renta variable, muchos inversores se preguntan qué es lo que están descontando los mercados.
HOY esperamos que las bolsas europeas “celebren” con fuertes alzas el extraordinario comportamiento de AYER de Wall Street. Cuánto durará “la alegría” en los mercados es toda una incógnita. De momento los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses vienen a la baja, lo que parece indicar que HOY no continuará “la fiesta” en Wall Street, aunque todo puede cambiar a lo largo del día. Esperamos que los sectores de corte más cíclico y los valores de crecimiento sean los que mejor lo hagan HOY en las plazas europeas, quedando en principio los defensivos más retrasados.

En lo que se refiere a la agenda macro de la semana, indicar que será bastante liviana, contando hoy lunes con el índice de la actividad nacional de noviembre la Fed de Chicago, con el índice Case-Shiller de octubre y el índice de actividad manufacturera de la Fed de Richmond de diciembre el miércoles, el jueves las ventas de nuevas viviendas de noviembre y el sentimiento del consumidor de EEUU de diciembre, y por último el viernes el IPC de Alemania del mes de diciembre.

HOY la apertura europea no tendrá una tendencia definida, siguiendo la estela de un cierre mixto en Asia, en la que los inversores intentarán maquillar las pérdidas de las últimas sesiones en una jornada en la que HOY no contarán con algunos índices de referencia, como el Nikkei (Día del Cumpleaños del Emperador), el DAX alemán o el FTSE Mib italiano, estos dos últimos por cierre navideño, por lo que esperamos que el volumen de negociación sea más reducido de lo habitual.

Los mercados de valores europeos volvieron a las andadas AYER, con sus índices recuperando la tendencia bajista, y cediendo para cerrar casi todos ellos con fuertes caídas y en mínimos anuales.
HOY, en una jornada de cuádruple vencimiento de los contratos de derivados de índices y valores, lo que siempre genera mucha volatilidad en los mercados de contado, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran nuevamente con caídas.

A la espera de lo que la Reserva Federal (Fed) pudiera hacer y decir a la finalización de la reunión de su Comité de Mercado Abierto (FOMC), los inversores en los mercados de valores europeos optaron por las compras. Los inversores se decantaron por aumentar ligeramente sus posiciones en renta variable por si, finalmente, el banco central estadounidense se mostraba dispuesto a hacer “un alto en el camino” en su proceso de subidas de tipos de interés.

Los inversores piensan que el banco central estadounidense está yendo muy lejos y de forma muy rápida en su proceso de retirada de estímulos monetarios, algo que genera gran inquietud para unos mercados “adictos” a la liquidez. Así, Powell dijo que la Fed seguirá reduciendo su balance al ritmo actual, algo que también constriñe las condiciones de liquidez del sistema. Además, no dejó claro en ningún momento que el banco central hará “un alto en el camino” en su actual proceso de subidas de tipos.

A las fuertes caídas de las bolsas estadounidenses AYER se han unido las asiáticas de madrugada y esperamos que también lo hagan las europeas cuando abran esta mañana.

Nueva sesión bajista en las bolsas europeas, que situó a los principales índices, todos ellos en fase correctiva, muy cerca de sus recientes mínimos anuales. Así, y a la espera de lo que pueda anunciar la Reserva Federal (Fed) estadounidense al término de la reunión de dos días que está celebrando su Comité de Mercado Abierto (FOMC), los inversores continuaron la rotación hacia activos de menos riesgo, principalmente bonos soberanos, optando por seguir deshaciendo posiciones en la renta variable.

Esperamos una apertura entre plana y ligeramente al alza de las bolsas europeas, en una sesión en la que la Fed será protagonista, aunque el resultado de la reunión del FOMC se conocerá ya con las bolsas europeas cerradas. Italia y su presupuesto retomarán el protagonismo perdido en las últimas sesiones, ya que se espera que el Gobierno populista del país alcance un acuerdo con la Comisión Europea (CE) sobre el objetivo del déficit público para 2019.