Los mercados de renta variable europeos cerraron la sesión de AYER nuevamente a la baja, en una sesión que fue de más a menos, entre noticias y comunicados de EEUU y de China sobre el conflicto comercial que mantienen. Así, la apertura de las bolsas europeas fue al alza, tras conocerse que el banco central de China (PBoC) había intervenido el mercado de divisas, frenando la devaluación del yuan frente al dólar. De esta forma, el organismo fijó un tipo de cambio de 6,9683 yuanes por dólar, en línea con sus declaraciones del día anterior, en las que manifestó que lo mantendría en un nivel equilibrado y razonable, lo que dio a entender que parecía que la escalada del conflicto comercial no iba a ir más allá.

Esperamos que la sesión de HOY abra en Europa mayoritariamente al alza, tras el cierre positivo de los índices de Wall Street y unos datos mixtos en las bolsas asiáticas esta madrugada.

Como anticipamos ayer, la escalada de tensión del conflicto comercial entre EEUU y China impactó de forma negativa en los mercados occidentales. Así, tras la amenaza de Trump la semana pasada de imponer tarifas adicionales del 10% a $ 300.000 millones de productos importados desde China a partir del 1 de septiembre, faltaba por conocer la respuesta del país asiático.

Y la misma se llevó a cabo mediante la mayor devaluación de la divisa china, el yuan, en más de una década, al permitir el Banco Popular de China (PBoC) la cotización del yuan hasta más allá de las 7 unidades por dólar, un nivel que no se registraba desde 2008. Además, el Gobierno de Pekín solicitó formalmente a las empresas semi-públicas que no adquirieran productos agrícolas estadounidenses algo que no estaban haciendo ya en gran medida, según los negociadores estadounidenses.

La sesión de HOY es muy ligera en actividad macroeconómica, con solamente las órdenes de pedidos de Alemania del mes de junio y la cifra de empleos disponibles (JOLTS) en EEUU, también del mes de junio. Ambos datos no tendrán influencia significativa en los mercados.

La semana que comienza estará afectada por la incertidumbre del conflicto comercial entre EEUU y China, tras la nueva “vuelta de tuerca” introducida por el presidente de EEUU, Donald Trump, en las negociaciones comerciales, al anunciar el pasado jueves en Twitter la imposición del 10% de tarifas a partir del 1 de septiembre a los $ 300.000 millones de importaciones procedentes de China que aún no han sido gravados con aranceles.

Esperamos que la sesión de HOY abra claramente a la baja en Europa, recogiendo las pérdidas de Wall Street del pasado viernes y de las bolsas asiáticas esta madrugada. Creemos que la incertidumbre del conflicto comercial podría afectar a las compañías más afectadas por el mismo, las industriales y de materias primas, dado que no hay previstas nuevas conversaciones hasta el mes de septiembre. En sentido contrario, cualquier acercamiento de posturas entre China y EEUU sería visto de forma positiva por los inversores.

AYER, y ya con los mercados de valores europeos cerrados, el presidente de EEUU, Donald Trump, optó por volver a “tensar la cuerda” en sus relaciones comerciales con China y anunció la implementación a partir del 1 de septiembre de nuevas tarifas del 10% sobre $ 300.000 millones de importaciones chinas. Así, y mientras que los principales índices bursátiles europeos cerraban AYER al alza, los estadounidenses, que habían comenzado la jornada muy fuerte, se giraron a la baja para cerrar con importantes descensos, eso sí, lejos de sus mínimos del día.

HOY, cuando abran esta mañana las bolsas europeas, esperamos un comportamiento sectorial similar al que tuvo lugar AYER en Wall Street. Así, las petroleras, los valores industriales, especialmente los del automóvil, y los tecnológicos se convertirán en un lastre para los índices, mientras que los defensivos deberían aguantar algo mejor. Por su parte, los bonos y el oro ejercerán de refugio. Por tanto, para empezar, apostamos por unas bolsas europeas claramente a la baja.

La noticia principal de AYER era la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) en la que, como se esperaba, el banco central estadounidense bajó sus tasas de interés de referencia en un cuarto de punto. Esta es la primera vez que la Fed baja sus tipos desde la crisis financiera de 2008.

HOY esperamos que las bolsas europeas inicien la sesión entre planas y ligeramente a la baja. No esperamos una reacción muy negativa de las mismas ya que entendemos que ésta ya se produjo de forma preventiva el pasado martes.