Animados por las positivas noticias conocidas durante el fin de semana sobre la marcha de las negociaciones comerciales entre EEUU y China, los principales índices bursátiles europeos y estadounidense volvieron a cerrar AYER al alza, con la mayoría de los primeros marcando máximos anuales y con los segundos alcanzando nuevos máximos históricos.

HOY las noticias sobre la evolución de las negociaciones comerciales entre EEUU y China con objeto de cerrar la denominada “fase uno” del acuerdo volverán a ser el principal foco de atención de los inversores, nuevamente para bien. Así, y según varios medios, entre ellos el Financial Times y the Wall Street Journal, EEUU estaría dispuesto a revertir algunas de las tarifas que impuso el pasado 1 de septiembre a importaciones procedentes desde China y a no activar las que tiene previsto aumentar el 15 de diciembre a cambio de que el país asiático se comprometa a comprar una importante cantidad de productos agrícolas; a establecer reglas para impedir la manipulación de las divisas; a adoptar medidas para la protección de la propiedad intelectual de las empresas estadounidenses que operan en China; y a abrir el capital de las industrias del país a las empresas extranjeras.

Los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses comienzan HOY la semana tras cerrar la pasada en máximos anuales, los primeros, y en máximos históricos, los segundos, animados por i) unos resultados trimestrales empresariales mejores de lo esperado, ii) por la constatación de que los bancos centrales van a seguir apoyando el ciclo expansivo de la economía, iii) por la publicación el pasado viernes de unas cifras de empleo en EEUU, correspondientes al mes de octubre que demuestran que el mercado laboral estadounidense sigue muy sólido y iv) por la buena marcha de las negociaciones comerciales entre EEUU y China.

HOY esperamos que las bolsas europeas abran al alza, siguiendo así la estela dejada esta madrugada por las bolsas asiáticas, las cuales “han celebrado” las buenas noticias conocidas durante los últimos días en relación a la marcha de las negociaciones comerciales entre EEUU y China. Posteriormente, serán las cifras macro, concretamente los PMI manufacturas que se publican en la Zona Euro, y los resultados empresariales los que “muevan” los mercados en un sentido u otro.

Una serie de titulares contradictorios sobre la evolución de las negociaciones comerciales entre EEUU y China fueron AYER la “excusa” perfecta que aprovecharon los inversores para deshacer posiciones en renta variable, volviendo a adoptar una postura más conservadora, optando nuevamente por los bonos y por las acciones de los valores pertenecientes a los sectores de corte más defensivo y, por tanto, menos expuestos al ciclo económico.

HOY serán, al menos al comienzo de la sesión en Europa, los “positivos” datos macroeconómicos publicados en China los que esperamos que impulsen las bolsas europeas al alza. La publicación esta madrugada del índice de gestores de compra del sector de las manufacturas del mes de octubre, el PMI manufacturas que elabora la consultora Caixin, ha sorprendido positivamente al superar las estimaciones de los analistas.

La cita del día fué la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Fed. El FOMC optó por bajar sus tasas de interés de referencia en un cuarto de punto, hasta el intervalo de 1,50% al 1,75%, lo que supone su tercera rebaja de forma consecutiva. No obstante, en su comunicado el FOMC vino a anticipar que, por el momento, había decidido hacer “un alto en el camino”, por lo que pasarán unos meses antes de volver a actuar, y siempre que esta actuación sea considerada necesaria. Este hecho no gustó en exceso a los inversores. Ya en rueda de prensa, el presidente de la Fed, Powell, afirmó que no habría subidas de tipos hasta que la inflación repuntase significativamente. Esta afirmación fue muy bien acogida por los inversores, permitiendo a los principales índices bursátiles de Wall Street cerrar la jornada al alza, con el S&P 500 marcando un nuevo máximo histórico y el Dow Jones y el Nasdaq Composite quedándose muy cerca de hacerlo.

HOY esperamos que los índices europeos vuelvan a abrir con pocos cambios y sin tendencia definida. A la actuación de AYER de la Fed, que es positiva para la renta variable mundial, se contrapone esta madrugada la publicación de los índices adelantados de actividad sectoriales de China, los PMIs de los sectores de las manufacturas y de los servicios, que han quedado en sus lecturas del mes de octubre por debajo de lo esperado, confirmando la debilidad por la que atraviesa esta economía.

Las bolsas europeas y estadounidenses, tras haber alcanzado el pasado lunes máximos anuales e históricos, respectivamente, se tomaron AYER un respiro, cerrando sus principales índices con pequeños descensos con la excepción del CAC francés, que terminó el día ligeramente al alza. Los inversores centraron su atención en los resultados trimestrales que presentaron las distintas compañías. En este sentido, señalar que los malos resultados presentados por Orange en España, que achacó a la fuerte competencia, impactaron muy negativamente en la cotización de Telefónica (TEF) y, en menor medida, a la de MasMovil (MAS).

La cita clave será la reunión del FOMC. En principio el mercado da por hecho que la Fed va a volver a bajar sus tasas de interés de referencia en un cuarto de punto y que luego parará unos meses hasta comprobar el efecto de estas rebajas en la economía. Esperamos que las bolsas europeas abran HOY entre planas y ligeramente a la baja, con los inversores a la espera de conocer qué es lo que hace y dice esta tarde la Fed. Hasta entonces serán las cifras macro y los resultados empresariales los que “moverán” los mercados de valores de la región.