AYER asistimos a un nuevo intento semifallido de rebote en las bolsas europeas y estadounidenses, cuyos principales índices cerraron de forma mixta, tras una jornada de continuas idas y venidas. Destacaron por su mejor comportamiento el Ibex-35, apoyado en la fuerte revalorización que experimentaron las acciones de Iberdrola (+5,1%) tras la publicación de sus resultados anuales, y el FTSE Mib italiano, que recuperó terreno con fuerza tras haber sido uno de los más castigados al detectarse un importante brote de coronavirus en el norte de Italia.

HOY, y tras publicarse que en EEUU ha aparecido una persona con coronavirus que no pertenece a ningún grupo de riesgo (no ha viajado al exterior ni ha tenido contacto con otro enfermo), las bolsas asiáticas han vuelto a caer, con las compañías fabricantes de productos electrónicos, las del automóvil y las de distribución minorista a la cabeza de los descensos. Esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran claramente a la baja, lo que pondrá en riesgo en muchos casos el soporte que representa su media móvil de 200 días.

Tras un intento fallido de rebote, que duró hasta que los futuros de los índices estadounidenses se giraron a la baja, los principales índices bursátiles europeos y de Wall Street volvieron a cerrar la jornada con fuertes descensos por segunda sesión de forma consecutiva. En pocas sesiones estos índices no sólo han perdido todas las ganancias acumuladas en el ejercicio, sino que, al cierre de AYER, y con descensos acumulados medios desde sus recientes máximos cercanos al 8%, todos ellos presentan pérdidas en 2020.

Esperamos que HOY los principales índices europeos abran a la baja, lastrados por las fuertes caídas que experimentó AYER la bolsa estadounidense. Todos ellos en los últimos tres días han perforado a la baja sus medias móviles de 50 y 100 días y han ido a apoyarse en la de 200 días. De romperse este soporte, creemos que asistiremos a nuevas caídas, que podrían llevar a estos índices a entrar en fase correctiva (caída de más del 10% desde sus últimos máximos) algo que, tal y como están reaccionando los inversores a las noticias sobre nuevos casos de coronavirus en los distintos países, no podemos descartar.

La propagación del coronavirus fuera de China, concretamente en Corea del Sur, Japón, Irán y especialmente en Italia, provocó AYER fuertes caídas en los precios de los activos de riesgo. Así, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses sufrieron duros correctivos, registrando los primeros los mayores descensos desde el día posterior al referéndum del brexit en junio de 2016, y los segundos desde el mes de diciembre de 2018, caídas que les hicieron perder en una sola sesión todas las ganancias acumuladas desde comienzos de ejercicio, cerrando muchos de estos índices muy cerca o en sus niveles más bajos del año.

A día de HOY, y como dijeron AYER dos importantes miembros del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) es complicado calcular el impacto real que la epidemia puede terminar teniendo en la economía mundial. HOY esperamos que, al menos al comienzo de la jornada, vuelva la calma a los mercados, pero será una “calma tensa”, muy condicionada a cualquier nuevo “titular” sobre el avance de la enfermedad en un nuevo país.

Una semana más, y en esta ocasión esperamos que para “mal”, el coronavirus chino volverá a condicionar el comportamiento de los mercados de valores mundiales. A pesar de que las últimas cifras oficiales publicadas por las autoridades chinas siguen apuntando a una contención del virus en el país, con casi todos los casos concentrados en la provincia de Hubei, el hecho de que el virus se esté propagando en otros países, como es el caso de Corea del Sur (más de 700 casos), Italia (150 casos) e Irán (cerca de 50 casos) y las medidas que están adoptando los Gobiernos de los mismos para evitar nuevos contagios ha hecho saltar todas las alarmas, sobre todo por el impacto económico que a nivel mundial podría tener el virus.

Esperamos HOY fuertes descensos en las bolsas europeas, descensos que serán especialmente pronunciados en el mercado italiano, país en el que las autoridades han puesto en cuarentena a 11 poblaciones del norte para intentar evitar que el coronavirus se propague.

AYER muchos valores que se han comportado muy bien en lo que va de ejercicio, incluidos los de corte más defensivo, sufrieron las tomas de beneficios por parte de los inversores, sin que éstos discriminaran entre sectores, especialmente en las plazas europeas. En Wall Street la situación fue diferente, quizás más eficiente, con los inversores deshaciendo posiciones en las compañías que como los semiconductores se pueden ver más afectadas por interrupciones en las cadenas de suministros, mientras que los valores de corte defensivo como las utilidades y las inmobiliarias patrimonialistas aguantaron sensiblemente mejor durante la sesión.

HOY esperamos que cuando abran las bolsas europeas lo hagan ligeramente a la baja, y que los inversores mantengan esta última pauta y apuesten por los activos de corte más defensivo y vendiendo los de corte más cíclico. Esta tendencia se puede agudizar si la publicación de las lecturas preliminares de febrero de los índices adelantados de actividad de los sectores de las manufacturas y servicios, los PMIs, que se publican por la mañana en la Zona Euro, Alemania, Francia y el Reino Unido, no “traen buenas noticias”. Por la tarde se publicarán los mismos índices en EEUU, país en el que en los últimos días se han publicado algunos indicadores similares regionales -AYER se dio a conocer el índice de manufacturas de Filadelfia.