Los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER al alza, aunque por debajo de sus niveles más altos del día. Los futuros de los índices estadounidenses marcaron el paso durante toda la jornada a la renta variable europea, que se mostró AYER muy dependiente, como es habitual en momentos de elevada volatilidad, del comportamiento de la estadounidense.

HOY, y tras el buen comportamiento mostrado por las bolsas asiáticas esta madrugada, esperamos que los principales índices europeos abran al alza. No obstante, el hecho de que los futuros de los índices estadounidenses vengan a la baja, creemos que va a limitar las ganancias en las bolsas europeas, ya que estos mercados volverán a tener a Wall Street como principal referencia.

Si lo que pretendía la Reserva Federal (Fed) estadounidense con su sorprendente actuación de AYER era calmar a los inversores, el efecto que logró fue justamente el opuesto. Por primera vez desde octubre de 2008, en plena crisis financiera, el banco central de EEUU adoptó una decisión sobre tipos fuera de las reuniones que periódicamente mantiene su Comité de Mercado Abierto (FOMC). El resultado fue un fuerte giro a la baja de las bolsas estadounidenses, cuyos índices cerraron la jornada con amplias caídas, cediendo gran parte de lo avanzado en la sesión del lunes. En Europa, los índices también se giraron a la baja, aunque fueron capaces de mantener una parte sustancial de las ganancias acumuladas durante las primeras horas de la sesión, terminando el día con significativos avances, pero muy lejos de sus niveles máximos del día.

HOY se publicarán en Europa y EEUU las lecturas de febrero de los muy relevantes índices adelantados de actividad de los sectores de servicios, los PMIs y los ISM, indicadores que nos servirán para comprobar si la epidemia provocada por el Covid-19 ha comenzado ya a afectar a las principales economías desarrolladas, especialmente a EEUU.

AYER, mientras que los principales índices bursátiles europeos no fueron capaces de consolidar el intento de rebote inicial, los estadounidenses cerraron con fuertes alzas, las mayores desde el mes de diciembre de 2018. Así, la renta variable europea, tras comenzar la sesión claramente al alza, con los inversores animados por la noticia/rumor de una posible intervención coordinada de los principales bancos centrales para minimizar el impacto negativo que se teme que provoquen en la economía mundial las medidas para evitar la propagación del Covid-19, fue perdiendo fuerza, llegando incluso los índices a situarse en negativo durante la sesión.

HOY, en principio, esperamos que las bolsas europeas abran al alza, animadas por las fuertes subidas que experimentaron los índices de Wall Street en la sesión de AYER. No obstante, las expectativas de que el G7 anuncie un paquete de medidas conjuntas para combatir los efectos negativos del coronavirus en la economía mundial parece que se han enfriado, al filtrarse que se está elaborando un comunicado en el que el grupo únicamente se compromete a trabajar de forma conjunta contra los mencionados efectos; palabras en lugar de los hechos que esperaban los inversores.

Tras una de las semanas más duras en las bolsas occidentales desde la crisis financiera, las expectativas de una acción coordinada de los bancos centrales mundiales parece que, de momento, va a parar “la sangría” en los mercados. Ya el viernes un comunicado bastante inusual del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en el que señalaba que la institución estaba monitorizando los efectos de la epidemia del coronavirus en la economía y que estaba dispuesta a actuar de ser necesario permitió a los principales índices bursátiles estadounidenses darse la vuelta y cerrar la jornada con pérdidas muy inferiores a las que habían llegado a acumular durante la sesión.

HOY, y, para empezar, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran al alza, siguiendo así la estela dejada por los mercados de valores asiáticos, que durante la sesión se han girado claramente al alza, como también lo han hecho los futuros de los índices de Wall Street. Detrás de este renovado optimismo estaría la ya citada intervención conjunta de los bancos centrales.

En poco más de una semana los inversores han pasado de la complacencia absoluta en relación al potencial impacto económico de una posible pandemia provocada por el Covid-19 a descontar el peor de los escenarios: una recesión global. Así, en pocos días los principales índices mundiales han pasado de marcar máximos históricos o multianuales a entrar en fase correctiva (caída del 10% desde el último máximo).

De momento, vemos complicado que los mercados reaccionen al alza, siendo lo más factible que sigan cayendo. Hasta que no se encuentre un tratamiento efectivo para la enfermedad, primero -la biotecnológica estadounidense Gilead está avanzando en ello-, y una vacuna, después, los inversores van a seguir muy intranquilos, porque vemos complicado que dejen de aparecer nuevos casos de contagio o que estos se estabilicen, al menos en el corto plazo.