La propagación del Covid-19 fuera de China y la gestión que se está realizando de la epidemia en muchos países siguió AYER penalizando el comportamiento de los mercados de valores europeos y estadounidenses. Además, la declaración de la epidemia como “pandemia” (epidemia que se extiende por muchos países) por parte de la OMS hizo AYER saltar las pocas alarmas entre los inversores que no estaban activadas ya.

HOY la atención de los inversores la centrará la reunión del Consejo de Gobierno del BCE. En este sentido, señalar que, a diferencia de otros bancos centrales como el estadounidense, el canadiense o el británico, al BCE prácticamente no le queda “pólvora” para utilizarla en casos de crisis, por lo que mucho nos tememos que las medidas que va a anunciar no van a terminar de gustar a los mercados. En ese sentido, esperamos reducciones temporales de algunos coeficientes a los bancos y nuevas inyecciones de liquidez, probablemente en forma de TLTROs, con el objetivo de intentar facilitar que las entidades incrementen sus líneas de crédito a las empresas.

Tras un intento fallido de rebote, intento que llevó AYER a los principales índices bursátiles europeos a cotizar por la mañana con fuertes alzas, las bolsas de la región giraron a la baja, profundizando de esta forma los índices al término de la jornada en el mercado bajista en el que entraron el lunes. Cabe destacar el peor comportamiento relativo que mostraron AYER el FTSE Mib italiano y el Ibex-35, al ser dos de los países de la Zona Euro en la que más están aumentando los casos de coronavirus en los últimos días y en los que se están adoptando medidas más restrictivas para combatir la epidemia.

En EEUU el Congreso parece que no está muy dispuesto a aceptar las propuestas del presidente Trump, al preferir adoptar medidas más puntuales, según los casos, algo que los inversores parecen no haber aceptado de buen grado, si nos atenemos a las fuertes caídas que anticipan los futuros de los índices estadounidenses esta mañana, fuerte caídas que entendemos que van a condicionar la apertura de las bolsas europeas, que será a la baja y, por tanto, no tan positiva como podría esperarse tras el cierre alcista AYER de Wall Street.

La sorpresiva decisión del Banco de Inglaterra (BoE) de bajar sus tipos de interés de referencia en medio punto porcentual, hasta el 0,25%, puede hacer que mejore algo el tono en los mercados de valores de la región. Seguimos recomendando prudencia y no precipitarse a la hora de incrementar posiciones en renta variable, al menos hasta que el panorama se vaya aclarando.

AYER asistimos a una de las sesiones más negativas que han experimentado los mercados de valores europeos y estadounidenses desde la crisis financiera, con los principales índices cerrando la sesión con fuertes pérdidas, lo que ha llevado a los europeos a entrar en mercado bajista, tras perder más del 20% desde sus recientes máximos, y a los estadounidenses a quedarse muy cerca de hacerlo.

HOY, en principio, y tras los fuertes descensos de AYER, esperamos que los mercados de valores europeos intenten rebotar, tal y como lo han hecho esta madrugada los asiáticos y lo está haciendo el precio del crudo (+7% en Asia). Además, el anuncio de que el Gobierno estadounidense está estudiando posibles rebajas de impuestos y medidas para ayudar a las personas que se queden momentáneamente desempleadas como consecuencia del coronavirus, ha propiciado un fuerte rebote de los futuros de los principales índices de Wall Street esta madrugada.

Si la propagación del coronavirus y, sobre todo, las medidas adoptadas para su contención, venían penalizando con dureza el comportamiento de los mercados de valores en las últimas semanas, la “guerra” iniciada el vienes en el seno de la OPEP+ se ha convertido en “la guinda del pastel”. Así, y tras no aceptar Rusia el vienes la propuesta saudita de reducir la producción de crudo de los países de la OPEP y de sus socios “no OPEP”, lo que se ha denominado como OPEP+, en 1,5 millones de barriles al día adicionales, el precio del petróleo descendió el 10% al cierre de la sesión, en lo que supone su mayor descenso en un día desde 2015.

Esperamos que HOY las bolsas europeas abran con fuertes caídas, con los inversores a punto de claudicar o claudicando directamente. De cerrar los índices con las caídas superiores al 5% que marcan los futuros, muchos de ellos entrarían ya en mercado bajista, tras haber cedido más del 20% desde sus recientes máximos, en muchos casos desde máximos históricos. Por tanto, nos enfrentamos a una sesión en la que la volatilidad se va a disparar al alza, y en la que no descartamos bruscos giros de los índices en ambos sentidos, dependiendo del flujo de noticias que se vaya generando a lo largo del día.

Un día más, durante la sesión de AYER, el Covid-19 volvió a ser el factor determinante que condicionó el comportamiento de las bolsas europeas y estadounidenses. La propagación del virus tanto por Europa como por EEUU y el temor a que las medidas que están adoptando los distintos gobiernos y las empresas terminen teniendo un impacto muy superior al en principio estimado en el crecimiento económico global, provocó AYER que nuevamente los inversores en los mercados citados optaran por reducir sus posiciones de riesgo.

HOY, en principio, esperamos que las bolsas europeas abran claramente a la baja, continuando de esta forma la huida de los inversores de sus posiciones de mayor riesgo. Además, y en el corto plazo vemos complicado que cambie esta tendencia, al menos hasta que se anuncie un tratamiento para la enfermedad que tranquilice los ánimos y/o una vacuna, algo que no esperamos vaya a ocurrir de forma inminente.