Mientras que los mercados de valores europeos se vieron lastrados AYER por el temor que entre los inversores están provocando los repuntes puntuales de la pandemia del Covid-19, los índices estadounidenses obviaron este hecho y cerraron al alza. Así, y desde el inicio de la sesión en Europa, el fuerte incremento de casos de coronavirus en algunos estados de EEUU y en países como India o Brasil, unido al inesperado repunte en Alemania de la tasa de reproducción del virus, pesó en el ánimo de los inversores, que temen que algunas autoridades empiecen a considerar, como está sucediendo en algunas zonas, dar marcha atrás en el proceso de reapertura de sus economías, lo que tendría un impacto muy negativo en la incipiente recuperación económica.

Centrándonos en la sesión de HOY, cabe destacar que la principal referencia del día será la publicación en la Zona Euro, Alemania, Francia, Reino Unido y EEUU de las lecturas preliminares de junio de los índices adelantados de actividad de los sectores de las manufacturas y de los servicios, los conocidos PMIs, que elabora la consultora IHS Markit.

Durante la semana que HOY comienza los inversores se debatirán entre el optimismo que conllevará la publicación de una batería de datos macro en Europa y EEUU, que esperamos muestren un fuerte repunte de la actividad en los meses de mayo y junio, y el temor que genera el hecho de que la pandemia provocada por el coronavirus de origen chino siga extendiéndose sin control por muchas regiones.

HOY, para empezar, esperamos que las bolsas europeas abran entre planas y ligeramente a la baja, a la espera de que Wall Street les marque el camino, algo similar a lo que ha ocurrido esta madrugada en las bolsas asiáticas, en las que no ha terminado de cuajar tendencia alguna.

En una nueva sesión de continuos cambios de dirección, los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER a la baja, en una jornada que entendemos estuvo bastante condicionada por el cuádruple vencimiento de derivados que tendrá lugar HOY en los distintos mercados, evento que tiene lugar cada tres meses (el tercer viernes del último mes del trimestre) y que siempre distorsiona el comportamiento del mercado de contado, incrementando la volatilidad.

HOY esperamos que los principales índices europeos comiencen la sesión de forma mixta y sin grandes cambios, en una jornada que vendrá marcada por el cuádruple vencimiento de los contratos de derivados, lo que hace muy complicado predecir con qué tendencia van a cerrar las bolsas occidentales la semana.

En una sesión de continuas idas y vueltas, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron AYER de forma mixta, en un día que se puede calificar como de consolidación, en el que los índices se movieron por lo general en un estrecho intervalo de precios, aunque sin una dirección definida. Las dudas sobre los potenciales rebrotes de la epidemia llevaron AYER a muchos inversores a volver a apostar en las bolsas occidentales por los valores/sectores que mejor han aguantado desde el comienzo de la crisis: los de corte defensivo, cuya actividad está menos ligada al ciclo económico, y los que como algunas compañías tecnológicas o de distribución a domicilio, salen favorecidas de la “nueva normalidad” y de las medidas de distanciamiento social. Por el contrario, los valores de corte más cíclico, que han sido la apuesta de muchos inversores en las últimas semanas, quedaron AYER rezagados tanto en las principales plazas bursátiles europeas como en Wall Street.

HOY esperamos que las bolsas europeas abran a la baja, lastradas por el temor creciente de los inversores a nuevos rebrotes del coronavirus de origen chino en países que han dado importantes pasos adelante en la reapertura de sus economías. Así, los nuevos brotes en China, el fuerte incremento de casos en 12 estados de EEUU y el rebrote puntual en Alemania, en donde AYER se superaron los 600 nuevos casos, ejercerá de principal lastre para el comportamiento de los activos de riesgos durante la sesión.

AYER asistimos a una “tormenta perfecta” en los mercados de valores europeos y estadounidenses gracias a la conjunción de cuatro factores que fueron muy bien recibidos por los inversores: i) el anuncio el lunes por la tarde de que la Reserva Federal (Fed) compraría a partir de AYER tanto ETFs de bonos como bonos individuales de empresas; ii) los rumores/noticias de nuevos planes de apoyo fiscal mastodónticos en EEUU, entre ellos uno de $ 1 billón dedicado a la actualización y mejora de infraestructuras; iii) el gran comportamiento de las ventas minoristas en EEUU en el mes de mayo, muy por encima de lo esperado y iv) el anuncio de un estudio clínico realizado por la Universidad de Oxford de un tratamiento con un esteroide genérico que reduce la mortalidad entre los pacientes graves afectados por el coronavirus. El resultado de todo ello fueron fuertes subidas generalizadas de los índices en las principales plazas bursátiles europeas y en Wall Street, con los inversores “olvidando” de momento los rebrotes puntuales de la pandemia en algunos estados de EEUU y en la capital de China, Pekín, y recuperando el “apetito” por el riesgo.

HOY, y tras las fuertes alzas de AYER, esperamos que las bolsas europeas se estabilicen, con sus índices abriendo ligeramente a la baja. El hecho de que en China las autoridades siguen imponiendo en la capital y en algunas provincias limítrofes nuevas medidas de confinamiento y de limitación a la movilidad y el transporte es factible que pese en el ánimo de muchos inversores, ya que cualquier rebrote del virus en el país en el que se originó y que, aparentemente, había contenido de forma exitosa su propagación, es fuente de seria preocupación.