En una sesión que fue claramente de más a menos, los principales índices bursátiles europeos volvieron a cerrar AYER a la baja, lo que los ha llevado a ceder en las últimas sesiones gran parte o la totalidad las fuertes ganancias registradas durante la sesión del pasado lunes. Detrás de este negativo comportamiento, que está afectando en mayor medida a los valores catalogados como de “crecimiento”, estaría el fuerte repunte que han experimentado recientemente las rentabilidades de los bonos, especialmente de los de más largo plazo, repunte inducido, por el incremento de las expectativas de inflación en el corto plazo.

HOY esperamos que los mercados de renta variable europeos abran entre planos y ligeramente a la baja, siguiendo de esta forma la estela dejada AYER por Wall Street y esta madrugada por las principales bolsas asiáticas. Cabe destacar que durante la jornada se publicarán en la Zona Euro, sus dos principales economías: Alemania y Francia, en el Reino Unido y en EEUU las lecturas preliminares de febrero de los índices adelantados de actividad de los sectores de las manufacturas y de los servicios, los conocidos como PMIs.

Los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron AYER a la baja, con la excepción del Dow Jones que, por segundo día de forma consecutiva, volvió a marcar un máximo histórico. Los inversores más cortoplacistas aprovecharon AYER el reciente repunte de las cotizaciones de muchos valores para realizar beneficios. La principal “excusa” para ellos fue el reciente repunte de los tipos de interés, especialmente los de más a largo plazo, lo que ha propiciado que las curvas de tipos se inclinen sensiblemente, lo que suele ser indicativo de que los inversores apuestan por un fuerte crecimiento económico y de la inflación.

HOY esperamos que, tras los recortes de AYER, las bolsas europeas abran sin tendencia fija, con sus principales índices moviéndose muy cerca de los niveles de cierre de AYER. La jornada será intensa en lo que hace referencia a la publicación de resultados empresariales trimestrales tanto en Europa como en Wall Street, destacando en la bolsa española los de Repsol (REP) y, tras el cierre de la jornada, los de Acciona (ANA).

En una sesión en la que los activos más ligados al ciclo económico destacaron por su buen comportamiento, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron de forma mixta y sin grandes cambios, tendencia de la que se desmarcó el Ibex-35, índice que “pagó” sus excesos de la sesión del lunes, cuando subió casi el 2%.

HOY esperamos que las bolsas europeas se tomen un pequeño respiro, con los inversores más cortoplacistas aprovechando las recientes alzas de muchos valores para realizar beneficios, lo que podría provocar una apertura ligeramente a la baja de los principales índices bursátiles de la región. Por lo demás, comentar que esta tarde se darán a conocer en EEUU las cifras de la producción industrial del mes de enero.

Los índices de renta variable europeos cerraron la sesión de AYER claramente al alza, impulsados por la actitud de los inversores, que optaron por el optimismo y asumieron un mayor riesgo, al considerar que con el desarrollo del proceso de vacunación se comienza a ver “el final del túnel”, y que la recuperación económica en la región está más cercana.

HOY, creemos que los inversores seguirán pendientes de los asuntos que vienen copando la agenda de las últimas semanas, con la evolución del proceso de vacunación en Europa, donde parece que Reino Unido es el país que lo está realizando mejor, con más de 15 millones de vacunados, y EEUU, país en el que sigue a buen ritmo. Adicionalmente, los inversores también estarán muy pendientes a la negociación dentro del partido demócrata para la instrumentación del paquete de estímulos fiscal para combatir la pandemia por importe de $ 1,9 billones propuesto por el presidente Biden.

En la semana que HOY comienza en las bolsas europeas los inversores continuarán muy pendientes de los factores que vienen condicionando el comportamiento de estos mercados desde hace semanas. Así, la evolución de la pandemia y, sobre todo, del proceso de vacunación en los distintos países, seguirán siendo clave, ya que es determinante para establecer cuándo las economías de la región van a iniciar su recuperación. Otro factor que los inversores continuarán siguiendo muy de cerca son las negociaciones en el seno del partido demócrata para la aprobación del nuevo gran paquete fiscal de ayudas a los afectados por el coronavirus de origen chino.

Esperamos que las bolsas europeas abran HOY al alza, aunque los volúmenes de contratación serán bajos, al estar Wall Street cerrado por la celebración en EEUU del Día del Presidente. Además, en Asía tanto las bolsas chinas como la de Hong Kong siguen cerradas por la celebración del Nuevo Año Lunar.