HOY, y tras el buen comportamiento experimentado por las bolsas europeas AYER, esperamos que la sesión sirva para consolidar estos avances, con los principales índices de estos mercados abriendo la jornada sin tendencia fija, probablemente ligeramente a la baja. Por lo demás, destacar que en la agenda macroeconómica de HOY destaca la publicación en el Reino Unido de las ventas minoristas de febrero y en Alemania de los índices que elabora el instituto IFO. Por último, señalar que esta madrugada las bolsas asiáticas han cerrado de forma mixta, con las chinas haciéndolo en negativo, lastradas por el mal comportamiento de los valores del sector inmobiliario; que el dólar gana terreno nuevamente; que los precios de los bonos se muestran estables y que el precio del crudo vuelve a ceder algo de terreno.

HOY esperamos que las bolsas europeas abran claramente al alza, siguiendo de esta forma el comportamiento de Wall Street AYER y el de los mercados de valores asiáticos esta madrugada, mercados que han recibido de forma muy optimista los mensajes lanzados AYER por la Fed y las consecuencias de los mismos, entre otras, una mayor debilidad del dólar. Por lo demás, comentar que HOY el Banco de Inglaterra (BoE) coge el relevo a la Fed, ya que esta mañana reúne a su Comité de Política Monetaria. Si bien no se esperan cambios en sus tasas de interés de referencia, sí es factible que el comité se muestre ahora más abierto a comenzar a bajar sus tasas oficiales dado el buen comportamiento reciente experimentado en el Reino Unido tanto por la inflación como por la tasa de crecimiento de los salarios. Decir, por último, que la consultora S&P Global publica en la Eurozona, Alemania, Francia, Reino Unido y EEUU las lecturas preliminares de marzo de sus índices de gestores de compra de los sectores de las manufacturas y de servicios, los conocidos como PMIs.

A la espera de conocer esta tarde, ya con los mercados europeos cerrados, lo que comunica la Fed, apostamos HOY por una apertura a la baja de las bolsas europeas, en una jornada que esperamos presente nuevamente una actividad moderada. Cabe destacar en la agenda macroeconómica del día de HOY la publicación en el Reino Unido de la inflación del mes de febrero, variable que se espera haya moderado sensiblemente su crecimiento, tanto en lo que hace referencia al índice general como a su subyacente. De ser así, ello podría tener un impacto positivo en la marcha de los mercados de bonos, lo que también podría servir para dar cierta estabilidad a los de renta variable. Esta madrugada las bolsas asiáticas han cerrado en su mayoría con ligeros avances, con la japonesa cerrada al celebrarse HOY en el país el Equinoccio de Primavera, mientras que tanto el dólar, los precios de los bonos y el precio del petróleo presentaban pocas variaciones.

HOY, y a la espera de que saber lo que dice MAÑANA la Fed, dando por hecho que no realizará ningún cambio en los actuales parámetros de su política monetaria, esperamos que las bolsas europeas abran ligeramente a la baja, con muchos inversores manteniéndose hasta entonces al margen de los mercados por prudencia. En cuanto a la agenda macroeconómica del día, cabe destacar la publicación esta mañana en Alemania de los índices que miden el sentimiento que sobre la economía del país tienen los grandes inversores y los analistas, índices correspondientes al mes de marzo y que elabora el instituto ZEW. Por la tarde, y en EEUU, se darán a conocer los permisos de construcción y las cifras de viviendas iniciadas del mes de febrero, datos que tampoco creemos que vayan a “mover” las bolsas.
Esta madrugada, tal y como esperaba una parte importante del mercado, el Banco de Japón (BoJ), tras 8 años de política monetaria ultralaxa, con tipos de interés negativos, ha subido sus tasas en lo equivalente a 10 puntos básicos, para situarlas en terreno positivo -este es el primer incremento de tipos que implementa la autoridad monetaria japonesa desde 2007-. La elevada inflación, para los estándares japoneses, y el fuerte aumento de los salarios, también según los estándares del país, ha propiciado este movimiento por parte del BoJ.

Para empezar la semana esperamos que las bolsas europeas abran HOY ligeramente al alza, animadas por las buenas cifras macroeconómicas publicadas esta madrugada en China, correspondientes a los dos primeros meses del año, que han estado por encima de lo esperado, sobre todo en lo que hace referencia a la inversión en capital fijo. No obstante, tanto el comportamiento de la producción industrial como el de las ventas minoristas también ha superado lo esperado por los analistas. La reacción de las bolsas asiáticas a la publicación de esta batería de cifras en China ha sido, en general, positiva. Por lo demás, comentar que en la agenda macroeconómica del día destaca la publicación en la Eurozona de la lectura final del IPC de febrero, lectura que suele coincidir con su preliminar, por lo que no esperamos sorpresas.